Piyasa Sonrası Analiz
Günün ana hikâyesi, küresel risk iştahındaki zayıflama ve bankacılık hisselerindeki satışların BIST üzerinde baskı oluşturmasıydı. BIST 100 seansı 14393.85 seviyesinde, BIST 30 ise 17094.43 seviyesinde tamamladı; iki endeks de önceki seansa göre geriledi. Banka endeksindeki düşüş, sanayi tarafındaki zayıflıkla birleşirken enerji ve seçili iç talep hisseleri negatif ayrışmayı sınırladı.
Sabah izleme listesindeki yedi hissenin tamamında aynı seans performansı doğrulandı. Bankacılık grubu AKBNK, GARAN ve YKBNK ile negatif ayrıştı; buna karşılık BIMAS, TUPRS ve KCHOL pozitif kaldı. THYAO ise endeksle birlikte gerilese de düşüşü banka hisseleri kadar belirgin olmadı. Böylece sabah tezinin savunmacı ve seçici hisse ayrışmasına ilişkin kısmı çalışırken, bankacılıkta toparlanma beklentisi destek bulmadı.
Bugün Ne Oldu?
BIST 100 gün içinde 14550.67 seviyesini gördükten sonra 14284.94 seviyesine kadar geriledi ve 14393.85 seviyesinde kaldı. BIST 30’daki düşüş daha belirgin olurken banka endeksi 16818.24 seviyesinde, önceki seansa göre -1.06 değişimle günü tamamladı. Sanayi endeksi de -0.87 değişim gösterdi. Tablo, satışın tek bir sektöre sıkışmadığını; ancak bankaların endeks üzerindeki baskıyı artırdığını gösteriyor.
Küresel tarafta S&P 500 ve Nasdaq Composite sırasıyla -0.36 ve -0.38 değişim gösterirken DAX P -0.77 geriledi. Bu görünüm, BIST’teki zayıflama için tek başına neden-sonuç kanıtı oluşturmuyor; ancak günün risk iştahı çerçevesiyle aynı yönde çalışan bir arka plan sunuyor.
Ana Etken
ABD üretici fiyatlarında 14 ayın en sert düşüşünün görülmesi, enflasyon baskısının bir bölümünü hafifletirken risklerin hâlâ yukarı yönlü olduğuna işaret eden haber akışıyla birlikte izlendi. Doların haftalık kayba yönelmesi ve faiz artışı beklentilerinin törpülenmesi, tahvil faizlerinde gerilemeyle beraber daha yumuşak bir küresel faiz anlatısı oluşturdu.
Buna karşın Fed’in faiz artırması gerekebileceğini savunan seslerin artması, bu rahatlamanın sınırsız olmadığını hatırlattı. Bu nedenle küresel veri akışı Türkiye piyasasına doğrudan bir yön sinyali vermekten çok, seçici fiyatlamanın devam edebileceği bir zemin hazırladı. Bankacılık hisselerindeki satış, bu belirsiz aktarım kanalının BIST’te daha hassas karşılık bulduğunu düşündürüyor.
Kazanan ve Kaybeden Sektörler
Pozitif tarafta enerji ve perakende öne çıktı. Türkiye Petrol Rafinerileri (TUPRS) 0.60, BIM Birleşik Mağazalar (BIMAS) ise 0.58 değişimle seansı artıda tamamladı. Holding tarafında Koç Holding (KCHOL) 0.27 değişimle sınırlı pozitif kaldı. Buna karşılık bankacılık endeksindeki -1.06 değişim, finansal hisselerdeki baskının günün ana zayıflık alanı olduğunu gösterdi.
Sanayi endeksinin -0.87 değişimi de geniş tabanlı temkinli görünümü teyit etti. Şişecam (SISE) -1.78 ile daha sert gerilerken Ereğli Demir ve Çelik (EREGL) -0.26 ile görece daha dirençli kaldı; ancak bu iki hisse izleme listesindeki aynı gün doğrulanmış takip grubunda yer almıyor.
AKBNK
Sabah listesinde faiz ve banka endeksi duyarlılığı nedeniyle izlenen Akbank (AKBNK), aynı seansta -1.17 değişimle 72.1 seviyesinde kaldı. Bu sonuç, bankacılıkta toparlanma yerine endeks baskısının öne çıktığını göstererek sabah beklentisinin olumlu tarafını desteklemedi. Kur ve faiz başlıkları yarın da belirleyici olurken, bankacılıkta ayrışma için küresel risk iştahının güçlenmesi gerekecek.
BIMAS
İç talep, enflasyon ve marj etkisiyle izlenen BIM Birleşik Mağazalar (BIMAS), 0.58 değişimle 430.0 seviyesine yükseldi. Sabah listesindeki savunmacı perakende temasının seans içinde karşılık bulması, listenin güçlü sonuçlarından biri oldu. Bununla birlikte hareketin kalıcılığına dair kanıt bulunmadığından, yarın izlenecek başlık iç talep ve marj beklentilerinin fiyatlamayı destekleyip desteklemeyeceği olacak.
GARAN
Faiz, kredi ve yabancı risk iştahı bağlantısıyla takip edilen Türkiye Garanti Bankası (GARAN), -0.67 değişimle 133.4 seviyesinde seansı tamamladı. Düşüş, AKBNK ve YKBNK kadar sert olmasa da sabah izleme tezindeki bankacılık duyarlılığının zayıf kaldığını gösterdi. Yarın için ana çıkarım, GARAN’ın göreli direncinin bankacılık geneline yayılmadığı sürece tek başına sektör dönüşü sayılmaması gerektiğidir.
KCHOL
BIST genel risk iştahı ve portföy etkisi nedeniyle izlenen Koç Holding (KCHOL), 0.27 değişimle 224.3 seviyesinde artıda kaldı. Bu performans, endeks ve sanayi baskısına rağmen holding temasında seçici talebin korunduğuna işaret etti; dolayısıyla sabah listesindeki pozitif ayrışma beklentisi gerçekleşti. Yarın bu dayanıklılığın sürmesi, küresel risk iştahı ve holding portföylerine yönelik seçiciliğe bağlı kalacak.
THYAO
Yakıt maliyeti, kur ve yolcu talebi başlıklarıyla izlenen Türk Hava Yolları (THYAO), -0.58 değişimle 299.25 seviyesinde kaldı. Hisse endeksle birlikte gerilese de bankacılık grubundan daha sınırlı bir düşüş sergiledi; bu nedenle sabah tezinin görece dayanıklılık kısmı tamamen bozulmadı. Yarın yakıt ve kur dinamikleri, küresel risk iştahıyla birlikte havacılık fiyatlamasının ana izleme alanı olacak.
TUPRS
Petrol, rafineri marjı ve stok etkisi nedeniyle izlenen Türkiye Petrol Rafinerileri (TUPRS), 0.60 değişimle 416.75 seviyesine çıktı. Enerji teması, bankacılık ve sanayi baskısına rağmen günün pozitif ayrışan alanlarından biri oldu; bu nedenle sabah beklentisiyle uyumlu bir performans görüldü. Yarın pozitif görünümün devamı için petrol kaynaklı enflasyon riskleri ile rafineri marjı anlatısının dengesi izlenecek.
YKBNK
Sabah listesinde model portföy ilgisiyle yer alan Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK), -1.09 değişimle 36.2 seviyesine geriledi. Bankacılık endeksindeki zayıflık, bu hissenin de sabah beklentisindeki olumlu senaryoyu desteklememesine yol açtı. Yarın YKBNK için temel ayrım, bankacılık sektöründeki genel risk iştahının toparlanıp toparlanmayacağı olacak; tekil model portföy ilgisi seans baskısını dengeleyemedi.
Kur ve Emtia Etkisi
Pakette güncel kur verisi bulunmadığı için kur yönü hakkında kesin bir fiyatlama hükmü kurulamaz. Bununla birlikte sabah izleme çerçevesinde THYAO için yakıt maliyeti ve kur, TUPRS için petrol ve rafineri marjı öne çıkarılmıştı. Bu temalarla uyumlu olarak THYAO sınırlı gerilerken TUPRS artıda kaldı; ancak haber akışı ile fiyat hareketi arasında doğrudan nedensellik kanıtlanmış değil.
Bitcoin USD -1.86 değişim gösterirken, küresel risk iştahındaki temkinli görünümün kripto varlıklarda da izlendiği görüldü. Bu veri BIST fiyatlamasının nedeni olarak değil, risk alma isteğinin daha geniş piyasalarda da sınırlı kaldığına işaret eden destekleyici bir gösterge olarak ele alınmalı.
Yarın İçin Riskler
Yarın için ilk risk, ABD enflasyon görünümünde yumuşama sinyallerine rağmen Fed faiz artışı tartışmasının yeniden güçlenmesi. Bu senaryo küresel faiz ve risk iştahı kanalıyla özellikle bankacılık hisselerinde oynaklığı artırabilir. İkinci risk, petrol kaynaklı enflasyon endişelerinin yeniden öne çıkmasıdır; bu durum TUPRS için destekleyici görünen enerji temasını, THYAO açısından ise maliyet baskısını aynı anda gündeme getirebilir.
Türkiye tarafında TCMB’nin Para Politikası Kurulu toplantı özeti ve diğer resmi duyuruların önceki doğrulanmış akışı yarının politika ve likidite çerçevesi açısından izlenebilir; ancak pakette yarına ait yeni bir TCMB kararı bulunmuyor.
Yarının Ekonomik Takvimi
| Saat | Ülke | Gösterge | Öncelik | Açıklanan | Beklenen | Önceki |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 13:30 | Hindistan | Enflasyon Oranı (Yıllık) |
 | - | - | 4,45 |
| 12:00 | Çin | Yeni Yuan Kredileri |
| - | - | -340 |
| 11:00 | Euro Bölgesi | ECB Başkanı Lagarde Konuşması |
| - | - | - |
| 13:30 | Hindistan | Enflasyon Oranı (Aylık) |
 | - | - | 0,88 |
| 12:00 | Çin | M2 Para Arzı (Yıllık) |
| - | - | 7,7 |
| 12:00 | Çin | Mevcut Kredi Büyümesi (Yıllık) |
| - | - | 5,1 |
| 12:00 | Çin | Toplam Sosyal Finansman |
| - | - | 1410 |
Kısa Mizan Yorumu
Bugünün bilançosu, geniş endekslerde düşüşe karşın hisse bazlı ayrışmanın sürdüğünü gösteriyor. Bankalar zayıf halka olurken TUPRS, BIMAS ve KCHOL pozitif kaldı. Sabah izleme listesinin sonucu, savunmacı ve enerji odaklı seçiciliğin bankacılık toparlanması beklentisinden daha isabetli olduğuna işaret etti; ancak bu sonuç geleceğe dönük kesin yön sinyali değildir.
En Çok Yükselenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AHSGY | 17,09 | 15,54 |  9,97% | 17,09 | 16,04 | 16,81 | 1385800 | 23,3 Mio |
| YKSLN | 4,2 | 3,82 | 9,95% | 4,2 | 4,2 | 4,2 | 10286200 | 43,2 Mio |
| MRGYO | 2,14 | 1,95 | 9,74% | 2,14 | 1,98 | 2,1 | 192623000 | 403,6 Mio |
| BJKAS | 2,83 | 2,58 | 9,69% | 2,83 | 2,66 | 2,75 | 300747000 | 828,0 Mio |
| GRNYO | 13,52 | 12,39 | 9,12% | 13,6 | 12,42 | 12,98 | 927,355 | 12,0 Mio |
| ALCAR | 757,5 | 708 | 6,99% | 770 | 735,5 | 754,41 | 59,432 | 44,8 Mio |
| EPLAS | 5,99 | 5,6 | 6,96% | 5,99 | 5,58 | 5,84 | 4497100 | 26,3 Mio |
| BMSCH | 11,94 | 11,18 | 6,8% | 12,2 | 11,52 | 11,86 | 4173470 | 49,5 Mio |
| BIGEN | 143,6 | 135,1 | 6,29% | 146 | 140 | 142,79 | 2031840 | 290,1 Mio |
| MARTI | 2,71 | 2,55 | 6,27% | 2,77 | 2,54 | 2,66 | 122362000 | 327,3 Mio |
En Çok Düşenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| SELEC | 360 | 400 |  -10% | 402,5 | 360 | 379,95 | 183,647 | 69,8 Mio |
| ALVES | 1,08 | 1,2 | -10% | 0 | 0 | 1,08 | 681,853 | 0,7 Mio |
| PASEU | 93,7 | 104,1 | -9,99% | 98 | 93,7 | 94,78 | 18059800 | 1.711,6 Mio |
| ANELE | 177,7 | 197,4 | -9,98% | 177,7 | 177,7 | 177,7 | 67,907 | 12,1 Mio |
| ODINE | 781,5 | 868 | -9,97% | 781,5 | 781,5 | 781,5 | 7,445 | 5,8 Mio |
| HEDEF | 33,18 | 36,34 | -8,7% | 36,98 | 33,12 | 34,38 | 11787200 | 405,1 Mio |
| GUNDG | 921,5 | 1006 | -8,4% | 956 | 905,5 | 928,57 | 351,427 | 326,3 Mio |
| EGEPO | 10,5 | 11,4 | -7,89% | 11 | 10,26 | 10,53 | 6856220 | 72,2 Mio |
| KONTR | 3,05 | 3,3 | -7,58% | 3,3 | 3,27 | 3,05 | 615,478 | 1,9 Mio |
| KRDMA | 51,95 | 55,35 | -6,14% | 55,6 | 51,9 | 53,43 | 3068500 | 163,9 Mio |
En Yüksek Hacimliler
| Hisse | Değişim | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|
| ZTLRF | 531.19% | 59.001 | 82,6 Mio |
| JANTS | 372.8% | 14232800 | 254,4 Mio |
| LKMNH | 194.18% | 5515310 | 69,0 Mio |
| EPLAS | 167.69% | 4708780 | 27,5 Mio |
| GRNYO | 77.42% | 998.517 | 13,0 Mio |
| ZPT10 | 77.27% | 1.216 | 0,1 Mio |
| TNZTP | 69.88% | 3422510 | 105,6 Mio |
| FZLGY | 55.69% | 36285000 | 348,9 Mio |
| AKYHO | 42.34% | 2673050 | 6,0 Mio |
| USHOL | 25.29% | 340.769 | 26,3 Mio |
Finansyum Etki Analizi
Finansyum izleme evreninde güçlü kesişim oluşturan hisselerden BIMAS, THYAO, AKBNK, GARAN, TUPRS ve KCHOL’un model portföy ilgisiyle watchlist’te birlikte yer alması, piyasanın tamamının konsensüsü değil; seçili kurumsal ilginin izleme listesiyle kesişimidir.
Bugünkü fiyatlama bu kesişimin tek tip çalışmadığını gösterdi: BIMAS, TUPRS ve KCHOL pozitif ayrışırken bankacılık hisseleri geriledi, THYAO ise sınırlı negatif kaldı. Yarın ana soru, küresel faiz tartışmasının bankalar üzerindeki baskıyı sürdürüp sürdürmeyeceği ve enerji-perakende-holding üçlüsündeki göreli dayanıklılığın korunup korunmayacağı olacak.
Finansyum Analiz Ekibi