Günlük Analiz
ABD üretici fiyatlarının 14 ayın en sert düşüşünü kaydetmesi, faiz artışı beklentileri üzerinde kısa vadeli bir yumuşama alanı açıyor. Ancak enflasyon risklerinin hâlâ yukarı yönlü değerlendirilmesi ve Fed içinde faiz artışı söylemlerinin güçlenmesi, küresel rahatlamanın kalıcı olduğu sonucuna varmayı engelliyor.
BIST açısından ana tez, dışarıdaki faiz belirsizliğinin bankacılık hisselerinde baskı yaratırken son doğrulanmış seansta sanayi tarafında görece direnç oluşmasıdır. Bu ayrışmanın yeni seansa taşınıp taşınmayacağı izlenirken BIMAS, THYAO, AKBNK, GARAN ve TUPRS; model portföyü konsensüsü ile watchlist kesişimi nedeniyle öncelikli takip grubunda bulunuyor. Bu kesişim, alım tavsiyesi değil, kurumsal ilginin ve tematik duyarlılığın birlikte izlenmesi gereken bir sinyalidir.
BIST 100 Görünümü
Son doğrulanmış seansta BIST 100, 14.132,06 puanla önceki kapanışına göre yüzde 0,28 geriledi. Aynı önceki doğrulanmış seansta BIST 30 yüzde 0,22 yükselirken BIST Banka yüzde 1,09 düştü, BIST Sınai ise yüzde 0,85 arttı. Bu tablo, endeksin sınırlı eksi performansının altında finansallar ile sanayi arasında belirgin bir ayrışma bulunduğunu gösteriyor.
Bankacılık tarafındaki zayıflık, GARAN’ın yüzde 1,53, AKBNK’nın yüzde 1,16, YKBNK’nın yüzde 1,41 ve ISCTR’nin yüzde 1,04 gerilemesiyle hisse bazında da görüldü. Buna karşılık önceki doğrulanmış seansta ASELS yüzde 0,39, TUPRS yüzde 1,94, EREGL yüzde 1,50 ve BIMAS yüzde 1,93 yükseldi. Bu hareketlerin belirli bir haberden kaynaklandığını gösteren yeterli kanıt bulunmadığı için söz konusu rakamlar neden-sonuç ilişkisi olarak değil, sektör ve hisse ayrışmasının göstergesi olarak ele alınmalı.
Açılış öncesi temel izleme noktası, dış piyasalardaki faiz söyleminin banka hisselerindeki baskıyı artırıp artırmayacağı ve sanayi tarafındaki görece direncin endekse yayılıp yayılmayacağıdır. BIST verilerinin önceki doğrulanmış seansa ait olduğu unutulmamalı; bu nedenle söz konusu performanslar gerçekleşmiş bugünkü hareketler değil, yeni seans için başlangıç referansıdır.
Bugünün Ekonomik Takvimi
| Saat | Ülke | Gösterge | Öncelik | Açıklanan | Beklenen | Önceki |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09:00 | İngiltere | İşsizlik Oranı |
 | - | - | %4,9 |
| 12:00 | Almanya | ZEW Ekonomik Beklenti Endeksi |
| - | - | 26,3 |
| 15:30 | ABD | Konut Başlangıçları |
| - | - | 1,427 |
| 03:30 | Avustralya | Westpac Tüketici Güveni Değişimi |
| - | - | %4,1 |
| 15:30 | ABD | Yapı Ruhsatları (Öncü) |
| - | - | 1,374 |
| 03:30 | Avustralya | Westpac Tüketici Güveni Endeksi |
 | - | - | 83,9 |
| 17:00 | ABD | Bekleyen Konut Satışları (Aylık) |
| - | - | -5,4 |
| 17:00 | ABD | Bekleyen Konut Satışları (Yıllık) |
| - | - | -0,3 |
| 16:15 | ABD | Sanayi Üretimi (Aylık) |
| - | - | 0,1 |
| 15:30 | ABD | İthalat Fiyatları (Aylık) |
| - | - | 0,3 |
Kanıt paketinde 18 Ağustos için açıklanacak verilerin içeriği, saati veya piyasa beklentisi yer almıyor. Bu nedenle bugünkü takvime ilişkin veri adı ya da beklenti eklenemiyor. Açıklama geldiğinde, faiz patikası ve risk iştahı üzerindeki etkisi ayrıca değerlendirilmelidir.
Küresel Piyasalar
Son doğrulanmış ABD piyasa referansında S&P 500 yüzde 0,52, Nasdaq Composite yüzde 0,32 geriledi. Almanya’da son doğrulanmış DAX verisi de yüzde 0,38 düşüş gösterdi. Bu görünüm, ABD üretici fiyatlarındaki düşüşün faiz artışı beklentilerini sınırlamasına rağmen küresel hisse piyasalarında güçlü ve genelleşmiş bir rahatlama oluşmadığına işaret ediyor.
Küresel fiyatlamada iki yönlü bir çerçeve öne çıkıyor. Üretici fiyatlarındaki sert düşüş, doların haftalık kayıp yönünde ilerlemesi ve ABD Hazine tahvil faizlerindeki gerileme daha düşük faiz baskısı açısından destekleyici sinyaller sunuyor. Buna karşılık Fed içinde faiz artışı seslerinin yükselmesi ve enflasyon risklerinin yukarı yönlü kalması, bu desteğin sürdürülebilirliği konusunda belirsizlik yaratıyor.
Bitcoin’in 18 Ağustos sabahındaki güncel doğrulanmış referansta yüzde 1,06 yükselmesi, kripto varlık tarafında sınırlı pozitif ayrışma olduğunu gösteriyor. Ancak bu hareketin BIST’e doğrudan aktarılacağına ilişkin kanıt bulunmuyor.
Dolar/TL ve Faiz Cephesi
Kanıt paketinde güncel veya önceki doğrulanmış Dolar/TL kuru ile Türkiye tahvil faizlerine ait somut rakam bulunmuyor. Bu nedenle kurun ve yerel faizlerin yeni seanstaki yönü hakkında sayısal bir çıkarım yapılamaz.
Bununla birlikte bankacılık hisseleri faiz, kredi ve yabancı risk iştahı temaları üzerinden izleniyor. Bu kanalların BIST üzerindeki etkisi, kur ve faiz verileriyle doğrulanmadığı sürece gerçekleşmiş fiyat hareketinin nedeni olarak değil, takip edilmesi gereken olası aktarım mekanizması olarak değerlendirilmelidir.
Altın, Emtia ve Enerji
Paket, altın veya petrol için güncel bir fiyat rakamı içermiyor. Mevcut haber akışında altının haftalık düşüşünde petrol kaynaklı enflasyon endişelerinin soğuyan ekonomik verilerin etkisini dengelediği belirtiliyor; ancak bu içerik, bugünkü altın veya petrol fiyatını doğrulamıyor.
Bu nedenle TUPRS’in önceki doğrulanmış seansta yüzde 1,94 yükselmesi petrol fiyatındaki bir harekete bağlanamaz. Hisse, model portföyü konsensüsü ile enerji watchlist’inin kesişmesi nedeniyle petrol, rafineri marjı ve stok etkileri bakımından izlenecek bir enerji temasıdır.
Sektörel Beklentiler
– Bankacılık: Önceki doğrulanmış seansta BIST Banka’nın yüzde 1,09 gerilemesi, faiz, kredi ve yabancı risk iştahı kanalını ana risk başlıklarından biri haline getiriyor. AKBNK ve GARAN, hem model portföyü konsensüsünde hem de bankacılık watchlist’inde yer alıyor.
– Perakende: BIMAS’ın son doğrulanmış seansta yüzde 1,93 yükselmesi, iç talep, enflasyon ve marj etkilerinin izlenebileceği bir alan oluşturuyor. Model portföyü-watchlist kesişimi ve 20 kurumluk konsensüs, hisseyi perakende içinde öncelikli takip adayı yapıyor.
– Havacılık: THYAO; yakıt maliyeti, kur ve yolcu talebi kanallarının kesişiminde bulunuyor. Önceki doğrulanmış seansta yüzde 1,39 gerilemesine karşın 19 kurumluk model portföyü konsensüsü ve havacılık watchlist’i, hisseyi kurumsal ilgi ile fiyat performansının birlikte izleneceği bir aday haline getiriyor.
– Rafineri ve enerji: TUPRS’in önceki doğrulanmış seansta yüzde 1,94 artması, hisseyi enerji tarafında öne çıkardı; ancak hareketin nedeni kanıtlanmış değil. Petrol, rafineri marjı ve stok etkileri temel izleme kanalları olmaya devam ediyor.
– Sanayi ve savunma: BIST Sınai’nin yüzde 0,85 yükselmesiyle birlikte ASELS ve EREGL’nin önceki doğrulanmış seansta pozitif kapanması, sanayi tarafında görece direnç bulunduğunu gösteriyor. Tek seanslık verinin kalıcı eğilim olarak yorumlanması için yeni doğrulama gerekiyor.
Öne Çıkan Hisseler
– BIMAS: 20 kurumun model portföyü veya olumlu konsensüs listelerinde yer alıyor ve perakende watchlist’inde bulunuyor. İç talep, enflasyon ve marj etkileri nedeniyle izleniyor; son doğrulanmış seansta yüzde 1,93 yükseldi.
– THYAO: 19 kurumluk konsensüs ile model portföyü-watchlist kesişiminde yer alıyor. Yakıt maliyeti, kur ve yolcu talebi izleme gerekçeleri; önceki doğrulanmış seansta yüzde 1,39 gerilemesi ise fiyat tarafındaki temkinli görünümün referansı.
– AKBNK: 17 kurumun konsensüsünde bulunması ve bankacılık watchlist’iyle kesişmesi nedeniyle öne çıkıyor. Faiz ve banka endeksi duyarlılığı temel izleme başlıkları; son doğrulanmış seansta yüzde 1,16 düştü.
– GARAN: 13 kurumun model portföyü konsensüsünde ve bankacılık watchlist’inde yer alıyor. Faiz, kredi ve yabancı risk iştahı kanalları nedeniyle izleniyor; önceki doğrulanmış seansta yüzde 1,53 geriledi.
– TUPRS: 13 kurumun konsensüsünde, enerji watchlist’inde ve iki listenin kesişiminde bulunuyor. Petrol, rafineri marjı ve stok etkileri takip edilecek başlıklar; önceki doğrulanmış seansta yüzde 1,94 yükseldi, ancak bu hareket için doğrulanmış bir nedensellik yok.
– YKBNK: 13 kurumun konsensüsünde yer alıyor. BIST Banka’daki zayıflıkla birlikte faiz ve kredi duyarlılığı izlenmeli; son doğrulanmış seansta yüzde 1,41 geriledi.
Riskler
1. Fed söyleminin yeniden sertleşmesi: Üretici fiyatlarındaki düşüşe rağmen faiz artışı seslerinin güçlenmesi, küresel faiz rahatlamasını sınırlayabilir.
2. Küresel hisse piyasalarındaki zayıflık: S&P 500, Nasdaq ve DAX’ın son doğrulanmış referanslarda gerilemesi, dış risk iştahının BIST üzerindeki destekleyici etkisini azaltabilir.
3. Bankacılık-sanayi ayrışmasının sürmesi: BIST Banka’nın önceki doğrulanmış seansta BIST Sınai’den belirgin biçimde zayıf kalması, endeks hareketinin geniş tabana yayılmasını sınırlayabilir.
Finansyum Sonucu
Baz senaryo, yumuşayan ABD üretici fiyatlarının sağladığı sınırlı küresel desteğe rağmen Fed söylemi nedeniyle seçici ve temkinli bir BIST görünümüdür. Pozitif katalizör, daha düşük faiz beklentisinin kalıcılaşması halinde sanayi ve iç talep hisselerinde görece direncin güçlenmesidir.
Aşağı yönlü ana risk, faiz artışı söyleminin yeniden öne çıkması ve küresel hisse piyasalarındaki zayıflığın bankacılık kanalıyla BIST’e yansımasıdır. Gün içinde üç sinyal öne çıkıyor: BIST Banka ile BIST Sınai arasındaki ayrışmanın yönü, Fed faiz beklentilerinin yeni açıklamalar karşısındaki seyri ve BIMAS, THYAO, AKBNK, GARAN ile TUPRS’teki kurumsal izleme sinyalinin fiyat davranışıyla desteklenip desteklenmediği.
İlgili Finansyum kategorisi: Günlük Analizler / Piyasa Öncesi
Dış veri takibi: Borsa İstanbul piyasa verileri