Jeopolitik risk
Jeopolitik risk açısından bu haber; BIST, kur, faiz, emtia ve küresel risk iştahı üzerindeki olası etkisiyle izlenmelidir.
Ne Oldu?
Küresel piyasalarda bugün jeopolitik gerilimlerin enerji fiyatlarına doğrudan yansıması ile ABD tahvil piyasasındaki likidite beklentilerinin döviz kurlarını etkilemesi arasında bir çelişki yaşandı. Orta Doğu’daki Hürmüz Boğazı’ndaki tıkanıklık ve ABD’nin İran’a yönelik ekonomik yaptırımları, petrol fiyatlarını üç haftanın zirvesine taşıdı. Brent petrolün ekim vadeli varil fiyatı 92 doların üzerine çıkarken, WTI ham petrolü de art arda beşinci işlem gününde yükselişi sürdürdü. Bu durum, küresel enflasyonist baskıları yeniden gündeme getirirken, lojistik maliyetlerin Avrupa’da akaryakıt fiyatlarına yansımasıyla birlikte tedarik zinciri endişelerini derinleştirdi.
Diğer taraftan ABD Hazine Bakanlığı’nın uzun vadeli devlet tahvillerindeki geri alımlarını artırma kararı, tahvil piyasasındaki satış baskısını hafifletti ve bu gelişme Dolar Endeksi’ni üç ayın en düşük seviyesine indirdi. Dolar’daki zayıflama, ons altının 4.525 doları test etmesine neden olarak hazirandan bu yana görülmeyen seviyelere ulaşmasını sağladı. İsveç Merkez Bankası’nın faiz artırımı ihtimalini masada tutması ise küresel para politikalarının sıkılaşma eğilimini koruduğunu gösterdi.
Piyasa Ne Fiyatlıyor?
Piyasalar şu anda “enflasyonist jeopolitik risk” ile “likidite desteği” arasındaki gerilimi fiyatlıyor. Petroldeki artış, tedarik kesintisi korkusuyla emtia primini artırırken, ABD Hazine’sinin tahvil geri alımları döviz kurlarında aşağı yönlü bir baskı oluşturuyor. Bu ikilem, yatırımcıları hem güvenli liman olan altına hem de riskli varlıklara aynı anda farklı yönlerden etkileyen bir ortam yaratıyor. JD Sports’un kâr beklentisini düşürmesi ve Kuzey Amerika’daki tüketici talebindeki zayıflama sinyalleri ise küresel büyüme endişelerini tetikleyerek, enflasyonist şokların reel ekonomiyi nasıl etkileyeceği konusunda temkinli bir yaklaşım benzetiyor.
Türkiye ve BIST Etkisi
Türkiye’de Borsa İstanbul’da günün ilk yarısında düşüş eğilimli bir seyir izlendi. Endeks, önceki kapanışa göre yüzde 0,57 azalışla gerilerken, bankacılık ve holding endeksleri değer kaybetti. Bilişim sektörü en fazla gerelerken, spor sektörü ise yükselişte kaldı. Petrol fiyatlarındaki artışın lojistik maliyetlere yansıması, Türkiye’de akaryakıt fiyatlarını doğrudan etkileyen bir faktör olmaya devam ediyor. Dolar’daki düşüşün altını desteklemesi yerel yatırımcılar için alternatif bir varlık sınıfı yaratırken, jeopolitik riskin yarattığı belirsizlik hisse senedi piyasasındaki işlem hacmini ve volatiliteyi artırıyor.
Riskler ve Karşı Senaryo
Ana senaryoda petrol fiyatlarındaki yükseliş devam ederken, doların zayıflaması altını desteklemeye devam ediyor. Ancak karşı senaryoda, Hürmüz Boğazı’ndaki gerilimin tırmanması veya ABD’nin İran’a yönelik yaptırımlarının daha sertleşmesi durumunda petrol fiyatları yeni zirveler test edebilir ve bu durum küresel enflasyon beklentilerini yukarı yönlü revize etmesine neden olabilir. Bu durumda dolar yeniden güçlenebilir ve altın rallisi durabilir. Ayrıca ABD’deki tüketici talebindeki zayıflama, ekonomik yavaşlama korkularını artırarak riskli varlıkların satış baskısına girmesine yol açabilir.
Finansyum Sonucu
Piyasalar şu anda jeopolitik riskin yarattığı enflasyonist şok ile ABD tahvil piyasasındaki likidite desteği arasında sıkışmış durumda. Petrol fiyatlarındaki artış, tedarik zinciri endişelerini artırırken, doların zayıflaması altını destekliyor. Yatırımcılar, jeopolitik gelişmelerin enerji maliyetlerine yansıması ve küresel büyüme verilerindeki zayıflama sinyalleri nedeniyle temkinli bir yaklaşım benzetiyor. Borsa İstanbul’daki düşüş eğilimi, bu küresel belirsizliklerin yerel piyasaya da yansıdığını gösteriyor. Önümüzdeki dönemde petrol fiyatlarındaki hareketlilik ve ABD’nin para politikası adımları, döviz kurlarında volatiliteyi sürdürebilir.
İlgili Finansyum kategorisi: Ekonomi ve Finans Haberleri
Dış veri takibi: küresel piyasa verileri