Piyasa öncesi analiz açısından ana tez, son doğrulanmış seansta bankacılık öncülüğünde güçlenen BIST görünümünün küresel taraftaki karışık faiz ve risk iştahı sinyalleriyle sınanacağıdır. BIST 100 10961.67 seviyesinde, BIST BANKA 15227.2 seviyesinde kapanırken BIST SINAİ 13066.86 seviyesinde kaldı. Bu tablo, yeni seansta finansalların taşıyıcılığının ve dış piyasa teyidinin birlikte izlenmesini gerektiriyor.
ABD üretici fiyatlarındaki gerileme ve faiz artışı beklentilerindeki yumuşama destekleyici bir kanal oluştururken, Fed içinde daha sıkı politika isteyen seslerin artması belirsizliği koruyor. ABD hisse endekslerindeki son doğrulanmış zayıflık ile Avrupa’daki pozitif ayrışma da tek yönlü bir küresel tabloya işaret etmiyor. Türkiye tarafında bankacılık, perakende ve havacılık öne çıkan izleme alanları; BIMAS, THYAO, AKBNK ve GARAN ise model portföyü ile watchlist kesişimi nedeniyle dikkat çekiyor.
İçindekiler
BIST 100 Görünümü
Son doğrulanmış seansta BIST 100 10961.67 seviyesinde gerçekleşirken önceki kapanış 10759.56 olarak kaydedildi. Endeksin gün içi en yüksek seviyesi 11007.6 oldu. BIST 30 da 13696.64 seviyesine ulaşarak büyük ölçekli hisselerdeki ilgiyi destekleyen bir referans sundu. Bu veriler 2 Kasım’daki önceki doğrulanmış seansa aittir; bugünkü hareketin gerçekleşmiş yönü olarak okunmamalıdır.
Ayrışmanın belirgin tarafı bankacılık oldu. BIST BANKA önceki doğrulanmış seansta 15227.2 seviyesine çıkarken önceki kapanışı 14607.53’tü. BIST SINAİ ise 13066.86 seviyesinde kaldı ve önceki kapanışı 12982.61 olarak kaydedildi. Bankaların sanayi endeksine kıyasla daha güçlü görünmesi, yeni seansta finansalların endeks taşıyıcılığını sürdürüp sürdüremeyeceğini ana gösterge haline getiriyor. Bu hareketin bugünkü seansta da devam edeceği sonucuna varmak için güncel veri bulunmuyor.
Piyasa öncesi analiz çerçevesinde ilk izlenecek kanal, banka hisselerinin dış faiz tartışmasına rağmen geniş tabanlı desteği koruyup korumadığı olacak. AKBNK, GARAN, YKBNK ve ISCTR’nin önceki doğrulanmış seansta pozitif kapanması, bankacılık hareketinin yalnızca tek bir hisseyle sınırlı kalmadığını gösteriyor; ancak bu durumun yeni seansta tekrarlanacağı teyit edilmiş değil.
Bugünün Ekonomik Takvimi
| Saat | Ülke | Gösterge | Öncelik | Açıklanan | Beklenen | Önceki |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 10:00 | Türkiye | Enflasyon Oranı (Aylık) |
 | - | %2,4 | %1,84 |
| 06:30 | Avustralya | RBA Gösterge Faiz Oranı |
| - | - | - |
| 06:30 | Avustralya | RBA Faiz Kararı |
| %4,85 | %4,85 | %4,6 |
| 10:00 | Türkiye | Enflasyon Oranı (Yıllık) |
| - | %29,56 | %29,73 |
| 18:00 | ABD | JOLTs Açık İş Pozisyonları |
| - | 7,13 | 7,079 |
| 23:30 | ABD | API Ham Petrol Stok Değişimi |
 | - | - | -2,031 |
| 10:00 | Türkiye | ÜFE (Aylık) |
| - | - | %2,07 |
| 13:00 | İspanya | Tüketici Güveni |
| - | - | 84,1 |
| 15:00 | Meksika | İş Dünyası Güveni |
| - | - | 48 |
| 18:00 | ABD | Fabrika Siparişleri (Aylık) |
| - | %1,2 | %0,1 |
Kanıt paketinde 3 Kasım için açıklanacak ekonomik verilerin içeriği, saatleri veya piyasa beklentileri yer almıyor. Bu nedenle bugünkü veri akışına ilişkin başlık üretmek mümkün değil. TCMB kayıtlarındaki başlıklar 2026-07 dönemine ait olduğundan, bugünün ekonomik takvimi olarak kullanılamaz.
Küresel Piyasalar
Küresel tarafta iki zıt sinyal öne çıkıyor. ABD üretici fiyatlarındaki düşüş, enflasyon baskısının hafifleyebileceği ve Fed’in faiz artışı beklentilerinin törpülenebileceği yönünde bir kanal oluşturuyor. ABD Hazine tahvil faizlerinin de faiz artırım ihtimalindeki azalmayla gerilediği aktarılıyor. Buna karşın Fed içinde faiz artışını savunan seslerin çoğalması, para politikası görünümündeki belirsizliği canlı tutuyor.
Son doğrulanmış küresel piyasa referanslarında S&P 500 7541.4 seviyesinde, Nasdaq Composite ise 25164.363 seviyesinde bulunuyor ve iki endeks de negatif değişim kaydetmiş durumda. DAX P 25981.09 seviyesinde pozitif ayrışıyor. S&P 500 ve Nasdaq verileri yakın tarihli referanslar olsa da bugünkü BIST açılışının kesin yönünü göstermiyor. BIST için dış risk kanalı, özellikle ABD faiz beklentilerinin teknoloji hisseleri ve genel risk iştahına yansıması üzerinden izlenmeli.
Dolar/TL ve Faiz Cephesi
Kanıt paketinde Dolar/TL, tahvil faizi veya güncel TCMB politika faizi için doğrulanmış bir rakam bulunmuyor. Bu nedenle kur ve yerel faiz yönü hakkında sayısal bir piyasa hükmü kurulamıyor.
Küresel faiz artışı beklentilerindeki yumuşama, dış finansman koşulları açısından potansiyel destek kanalı olabilir; Fed içindeki şahin söylem ise bu kanalın kalıcılığını belirsiz bırakıyor. Türkiye tarafında TCMB toplam rezervlerinin 23 Ekim haftasında 162 milyar 191 milyon dolara gerilediğine ilişkin haber, kur ve yabancı risk iştahı bakımından izlenmesi gereken yerel başlık olarak öne çıkıyor. Bu veri, bugünkü fiyat hareketinin nedeni olarak sunulamaz.
Altın, Emtia ve Enerji
Paket, altının haftalık bazda gerilediğini ve petrol kaynaklı enflasyon endişelerinin soğuyan ekonomik verilerin etkisini dengelediğini aktarıyor. Ancak altın ve petrol için doğrulanmış güncel fiyat seviyesi bulunmadığından, bugünkü emtia yönü hakkında kesin bir fiyatlama yapılamaz.
Enerji tarafında Hürmüz Boğazı’ndaki sevkiyat sorunları nedeniyle Irak petrolünün Türkiye üzerinden ihracatının günlük 500 bin varile çıktığı bildiriliyor. Bu gelişme enerji taşımacılığı, bölgesel lojistik ve enflasyon algısı açısından izlenecek bir katalizör adayıdır. Ancak pakette petrol fiyatı, rafineri marjı veya TUPRS’ın hareketiyle bu haber arasında doğrudan nedensellik kuran bir kanıt bulunmuyor.
Sektörel Beklentiler
Bankacılık: BIST BANKA’nın son doğrulanmış seansta BIST 100 ve BIST SINAİ’ye kıyasla daha güçlü görünmesi, sektörün ana endeks taşıyıcısı olduğunu gösteren en somut sinyal. AKBNK, GARAN, YKBNK ve ISCTR’nin önceki doğrulanmış fiyat verileri de bu görünümün sektör geneline yayıldığını gösteriyor. Yeni seansta izlenecek risk kanalı Fed faiz beklentileri, yerel faiz görünümü ve yabancı risk iştahının birlikte değişmesi olacak.
Perakende: BIMAS’ın önceki doğrulanmış fiyatı 356.0. Model portföyü ile watchlist kesişimi, şirketi iç talep, enflasyon ve marj başlıklarının izlenebileceği bir hisse olarak öne çıkarıyor. Bu kesişim, alım önerisi değil, bağımsız izleme sinyallerinin örtüştüğünü gösteriyor.
Havacılık: THYAO’nun önceki doğrulanmış fiyatı 261.0. Watchlist’te yakıt maliyeti, kur ve yolcu talebi temalarıyla izlenirken 19 kurumun model portföyü veya benzeri olumlu konsensüs listelerinde yer alıyor. Bu başlıkların güncel verileri pakette bulunmadığından, hisse için kesin yön çıkarımı yapılamaz.
Savunma ve holdingler: ASELS’ın önceki doğrulanmış fiyatı 342.25, KCHOL’ün ise 195.7. ASELS’te savunma sanayii haber akışı ve kur etkisi, KCHOL’de BIST genel risk iştahı ve portföy etkisi izlenecek temalar arasında. Her iki hissede de model portföyü ve watchlist kesişimi bulunuyor.
Öne Çıkan Hisseler
– BIMAS: 21 kurumun model portföyü veya olumlu konsensüs listelerinde yer alıyor; watchlist’te iç talep, enflasyon ve marj etkileriyle takip ediliyor. Önceki doğrulanmış fiyatı 356.0. Kurum ilgisi, sektör teması ve fiyat verisi aynı izleme başlığında kesişiyor.
– THYAO: 19 kurumun konsensüsünde bulunuyor ve havacılık watchlist’inde yakıt maliyeti, kur ve yolcu talebiyle izleniyor. Önceki doğrulanmış fiyatı 261.0. Önceki seans hareketinin nedenine ilişkin doğrulanmış bir açıklama bulunmuyor.
– AKBNK: 15 kurumun konsensüsü ile bankacılık watchlist’inin kesişiminde yer alıyor. Önceki doğrulanmış fiyatı 63.3. Banka endeksindeki liderliğin yeni seansta korunup korunmadığını izlemek için öne çıkıyor.
– GARAN: 14 kurumun konsensüsünde ve bankacılık watchlist’inde bulunuyor. Önceki doğrulanmış fiyatı 129.3. Bankacılık hareketinin büyük ölçekli hisselerde devam edip etmediği açısından takip ediliyor.
– KCHOL: 11 kurumun konsensüsünde yer alıyor ve genel BIST risk iştahı ile portföy etkisi üzerinden izleniyor. Önceki doğrulanmış fiyatı 195.7.
– ASELS: 11 kurumun konsensüsünde bulunuyor; savunma sanayii haber akışı ve kur etkisi temel izleme temaları. Önceki doğrulanmış fiyatı 342.25.
– YKBNK: 11 kurumun konsensüsünde yer alıyor. Önceki doğrulanmış seansta 35.64 seviyesinde kaydedildi; bankacılık hareketinin geniş tabana yayılıp yayılmadığını görmek için izleniyor.
Riskler
1. Fed politikasındaki belirsizlik: Üretici fiyatlarındaki gerilemeye rağmen faiz artışını savunan seslerin artması, dış risk iştahı için baskı kanalı oluşturabilir.
2. Yerel rezerv görünümü: TCMB toplam rezervlerinin 162 milyar 191 milyon dolara gerilediğine ilişkin veri, kur ve yabancı yatırımcı duyarlılığı açısından izlenmesi gereken yerel risk başlığıdır.
3. Enerji ve jeopolitik akış: Hürmüz’deki sevkiyat sorunları ile petrol taşımacılığındaki değişim, enerji maliyetleri ve enflasyon algısı üzerinden oynaklık yaratabilecek bir kanal sunuyor.
Finansyum Sonucu
Baz senaryo, son doğrulanmış seansta bankacılık öncülüğünde güçlenen BIST görünümünün yeni seansta dış faiz algısından teyit araması. Pozitif katalizör, Fed faiz artışı beklentilerinin daha fazla yumuşaması ve küresel risk iştahının gelişen piyasalara destek vermesi olur. Aşağı yönlü ana risk ise şahin Fed söyleminin güçlenmesiyle birlikte rezerv gündeminin kur ve yabancı yatırımcı duyarlılığı üzerinde baskı oluşturmasıdır.
Gün içinde üç sinyal izlenmeli: bankacılık endeksinin BIST 100’e liderliğini koruyup korumadığı, ABD faiz beklentilerinin Nasdaq ve genel risk iştahına yansıması ve enerji-jeopolitik haber akışının enflasyon algısını değiştirip değiştirmediği. Bu çerçeve, piyasa öncesi analiz için hisse listesini makro ve sektörel kanallarla birlikte okumayı gerektiriyor.
Finansyum Analiz Ekibi