Piyasa Sonrası Analiz
Günün ana hikâyesi, küresel faiz beklentilerini destekleyen daha yumuşak ABD enflasyon verileriyle birlikte BIST’te özellikle bankacılık hisselerinin öne çıkmasıydı. BIST 100 0.51 yükselirken BIST 30’daki artış 0.89 oldu. Bankacılık endeksi 1.25 ile daha güçlü ayrıştı; sanayi endeksindeki değişim ise 0.36 seviyesinde kaldı.
Sabahki izleme listesinin genel sonucu pozitifti: AKBNK, BIMAS, GARAN, KCHOL, THYAO ve YKBNK aynı seans verilerinde artıda kalırken TUPRS beklentiden ayrışarak geriledi. Böylece faiz ve risk iştahı teması bankalarda çalıştı; enerji tarafında ise sabahki olumlu izleme çerçevesi gün içinde teyit edilmedi.
Bugün Ne Oldu?
Piyasa, geniş tabanlı ve eşit kuvvette bir yükselişten çok, bankacılık ağırlıklı seçici bir risk alma eğilimi sergiledi. BIST 100’ün gün içindeki seviyesi 14467.25 olurken, BIST 30’un 17247.4 seviyesinde bulunması büyük ölçekli hisselerin endekse daha fazla katkı verdiğine işaret etti. Bu tablo, sabah izleme listesindeki banka hisselerinin olumlu ayrışmasıyla da örtüştü.
Küresel tarafta S&P 500 1.00, Nasdaq Composite ise 1.23 yükseldi. ABD üretici fiyatlarında son 14 ayın en büyük düşüşünün görülmesi, faiz artırımı beklentilerini sınırlayan bir sinyal olarak öne çıktı; ancak enflasyon risklerinin tamamen ortadan kalkmadığı da aynı haber akışında vurgulandı. Bu nedenle günün fiyatlaması destekleyici olsa da koşulsuz bir risk iştahı şeklinde okunmamalı.
Ana Etken
Ana aktarım kanalı, yumuşayan ABD enflasyon verisinin faiz görünümünü bir miktar rahatlatması ve bunun küresel riskli varlıklara destek vermesiydi. Doların haftalık kayba yönelmesine ilişkin haber akışı da bu çerçeveyi destekledi; ancak Fed içinde faiz artırımını savunan seslerin arttığına dair karşı sinyal, piyasanın tek yönlü bir faiz indirimi beklentisine yerleşmediğini gösteriyor.
Türkiye tarafında bu küresel arka planın en belirgin kesişimi bankacılıkta görüldü. BIST Banka endeksinin performansı, BIST Sinai endeksine göre daha güçlü kaldı. Bununla birlikte mevcut kanıt, ABD verisinin tek tek Türk bankalarını doğrudan yükselttiğini göstermiyor; yalnızca faiz ve yabancı risk iştahı temalarıyla aynı yönde çalışan bir zemin sunuyor.
Mevcut KAP akışında CarrefourSA’ya ait iki Şirket Genel Bilgi Formu bulunuyor. Bu kayıtların öne çıkan izleme hisseleriyle doğrudan bağ kurduğu veya günün fiyatlamasında belirleyici olduğu söylenemez.
Kazanan ve Kaybeden Sektörler
Göreli kazanan bankacılık oldu. Endeks düzeyinde bankacılıkta 1.25 artış görülürken sanayideki değişim 0.36 ile daha sınırlı kaldı. Bu ayrışma, faiz hassasiyeti ve küresel risk iştahı başlıklarının gün içinde büyüme ve sanayi temasından daha etkili olduğunu düşündürüyor.
Sabah izleme evrenindeki bankalar da bu resmi destekledi. AKBNK 0.83, GARAN 0.60 ve YKBNK 1.38 yükseldi. Perakende temsilcisi BIMAS 1.10 artışla pozitif tabloya katkı verirken, havacılık temsilcisi THYAO 0.33 ile daha sınırlı bir performans sergiledi.
Enerji tarafında TUPRS’ın -0.78 performansı, sabah izleme listesindeki petrol, rafineri marjı ve stok etkisi temasının gün içinde hisse fiyatına olumlu yansımadığını gösterdi. Burada tek seanslık hareketten sektörün kalıcı yönü hakkında kesin sonuç çıkarmak mümkün değil.
[ b i s t type=”en-cok-artanlar” limit=”10″ ]
Kur ve Emtia Etkisi
Kur verisi pakette yer almadığı için Türk lirası üzerinden doğrudan bir piyasa sonucu üretmek mümkün değil. Buna karşılık küresel faiz ve dolar anlatısı, bankacılık hisselerinin gün içindeki göreli gücünü açıklayabilecek destekleyici bir arka plan oluşturdu. ABD tahvil faizlerinin faiz artırımı ihtimali azalınca gerilediğine ilişkin haber de bu aktarım kanalını güçlendiriyor.
Emtia tarafında altının haftalık gerilemesinde petrol kaynaklı enflasyon endişelerinin soğuyan ekonomik verileri dengelemesi öne çıkıyor. Bu çelişkili görünüm, TUPRS gibi enerji duyarlılığı bulunan hisselerde tek yönlü bir fiyatlama beklemenin riskli olduğunu gösteriyor. TUPRS’ın aynı seansta gerilemesi, emtia haber akışının hisseye otomatik olarak pozitif aktarılmadığını ortaya koydu; ancak doğrudan nedensellik kanıtlanmış değil.
[ b i s t type=”hacim” limit=”10″ ]
Yarın İçin Riskler
İlk risk, ABD enflasyonundaki yumuşamanın kalıcı faiz rahatlamasına dönüşmemesi. Fed içinde faiz artırımını savunan görüşlerin güçlenmesi ve enflasyon risklerinin hâlâ yukarı yönlü görülmesi, bugün destek olan küresel zeminin yarın tersine dönmesine yol açabilir.
İkinci risk, BIST içindeki banka liderliğinin endeks geneline yayılmaması. Bankalar güçlü kalırken sanayi performansının sınırlı kalması, yükselişin dar bir liderlik üzerine kurulabileceğini gösteriyor. Bu nedenle bankacılıkta olumlu seyir sürse bile diğer sektörlerin katılımı izlenmeli.
Yarının veri akışında takvim başlıkları şu kısa kod üzerinden takip edilebilir:
Yarının Ekonomik Takvimi
| Saat | Ülke | Gösterge | Öncelik | Açıklanan | Beklenen | Önceki |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 16:30 | ABD | ÜFE (Aylık) |
 | - | - | 1,3 |
| 13:00 | Euro Bölgesi | İstihdam Değişimi (Yıllık) (Öncü) |
 | - | - | %0,5 |
| 13:00 | Euro Bölgesi | Dış Ticaret Dengesi |
| - | - | -16,1 |
| 15:00 | Brezilya | Perakende Satışlar (Aylık) |
| - | - | 0,1 |
| 13:00 | Euro Bölgesi | İstihdam Değişimi (Çeyreklik) (Öncü) |
| - | - | %0,1 |
| 16:30 | ABD | Çekirdek ÜFE (Aylık) |
| - | - | 0,7 |
| 19:00 | Rusya | GSYH Büyüme Oranı (Yıllık) (Öncü) |
| - | - | %1,3 |
| 19:00 | Rusya | Enflasyon Oranı (Aylık) |
| - | - | 0,3 |
| 19:00 | Rusya | Enflasyon Oranı (Yıllık) |
| - | - | %6,3 |
| 17:00 | Brezilya | İş Dünyası Güveni |
| - | - | 46,2 |
Kısa Mizan Yorumu
Sabah tezinin faiz ve risk iştahı ayağı büyük ölçüde çalıştı. Banka ağırlıklı izleme listesinde yer alan üç hissenin tamamı pozitif kapanış referansında bulunurken, model portföy ilgisi ile izleme listesi kesişimi bulunan hisselerin çoğu de aynı yönde ayrıştı. Bu kesişim piyasanın tamamının konsensüsü değil, Finansyum izleme evrenindeki güçlü bir ortak temadır.
Buna karşılık enerji tarafında TUPRS’ın gerilemesi, sabahki izleme temasının tüm hisselere aynı şekilde taşınmadığını gösterdi. Günün bilançosu bu nedenle “genel risk iştahı”ndan çok, bankalar lehine seçici risk iştahı şeklinde okunmalı.
AKBNK
Sabah AKBNK, faiz ve banka endeksi duyarlılığı nedeniyle izleniyor; ayrıca kurumsal model portföy ilgisiyle güçlü bir kesişime sahipti. Aynı seans verisinde 0.83 yükselmesi, bu sabah çerçevesiyle uyumlu bir performans verdiğini gösterdi. Bankacılık liderliği korunursa yarın da ana izleme başlıklarından biri olabilir; ancak Fed kaynaklı faiz riskleri bu görünümü sınırlayabilir.
BIMAS
BIMAS sabah iç talep, enflasyon ve marj etkisi temalarıyla izlenirken model portföylerdeki güçlü kesişimi dikkat çekiyordu. Seansı 1.10 yükselişle tamamlaması, beklentinin pozitif tarafını destekledi ve bankacılık dışındaki sınırlı katkıyı sağladı. Yarın için çıkarım, hissenin piyasa risk iştahına ek olarak savunmacı tüketim temasını taşıyıp taşıyamayacağıdır.
GARAN
GARAN sabah faiz, kredi ve yabancı risk iştahı kanalları üzerinden takip edildi. Aynı seans performansının 0.60 artıda olması, bankacılık tezini doğruladı; ancak hissenin AKBNK ve YKBNK kadar güçlü ayrışmadığı görülüyor. Yarın bankacılık endeksindeki liderliğin sürmesi destekleyici olabilir, fakat küresel faiz beklentilerindeki değişim temel risk olarak kalıyor.
KCHOL
KCHOL sabah BIST genel risk iştahı ve portföy etkisi nedeniyle izleme listesindeydi. Seans performansı 0.53 artışla pozitif oldu; bu sonuç sabah tezinin yönünü desteklese de bankacılık hisselerindeki güç kadar belirgin değildi. Yarın KCHOL açısından izlenecek başlık, piyasa katılımının bankalardan holdinglere ve daha geniş endeks bileşenlerine yayılıp yayılmayacağıdır.
THYAO
THYAO sabah yakıt maliyeti, kur ve yolcu talebi başlıklarıyla; ayrıca kurumsal model portföy ilgisi nedeniyle takip edildi. Aynı seans 0.33 yükselmesi beklentiyle yön olarak uyumlu, fakat sınırlı bir performansa işaret etti. Yarın havacılık temasının güçlenmesi için küresel risk iştahının yanı sıra yakıt ve kur etkilerinin daha belirgin biçimde destekleyici olması gerekecek.
TUPRS
TUPRS sabah petrol, rafineri marjı ve stok etkisi nedeniyle izleniyordu; model portföylerdeki kesişim de bu ilgiyi güçlendiriyordu. Ancak aynı seans performansı -0.78 oldu ve sabahki olumlu izleme çerçevesinden ayrıştı. Yarın enerji hissesi için ana soru, emtia kaynaklı enflasyon endişelerinin mi yoksa rafineri beklentilerinin mi fiyatlamada ağır basacağıdır.
YKBNK
YKBNK sabah izleme listesinde bulunmasa da kurumsal model portföy ilgisiyle takip ediliyordu. Aynı seans 1.38 yükselerek doğrulanmış hisseler arasında en güçlü performansı verdi; bu durum bankacılık liderliğinin genişlediğini gösteriyor. Yarın için çıkarım, bu göreli gücün bankacılık endeksindeki genel akışla desteklenip desteklenmeyeceği ve Fed kaynaklı faiz risklerine dayanıp dayanamayacağıdır.
En Çok Yükselenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OZATD | 81,95 | 74,5 |  10% | 81,95 | 67,05 | 77,18 | 12736300 | 983,0 Mio |
| VESTL | 14,08 | 12,8 | 10% | 14,08 | 14,08 | 14,08 | 1075220 | 15,1 Mio |
| SARAE | 36,52 | 33,2 | 10% | 36,52 | 34,94 | 36,22 | 4471120 | 161,9 Mio |
| SVGYO | 2,86 | 2,6 | 10% | 2,86 | 2,86 | 2,86 | 1815690 | 5,2 Mio |
| LYDYE | 1881 | 1710 | 10% | 1881 | 1881 | 1881 | 3,18 | 6,0 Mio |
| ODINE | 74,85 | 68,05 | 9,99% | 74,85 | 68,5 | 72,29 | 7194730 | 520,1 Mio |
| BINBN | 35,68 | 32,44 | 9,99% | 35,68 | 32,44 | 34,91 | 1413230 | 49,3 Mio |
| DOGUB | 37,88 | 34,44 | 9,99% | 37,88 | 32,7 | 35,64 | 711,369 | 25,3 Mio |
| ALKLC | 25,78 | 23,44 | 9,98% | 25,78 | 22,4 | 24,36 | 10752500 | 262,0 Mio |
| PATEK | 8,93 | 8,12 | 9,98% | 8,93 | 8,21 | 8,65 | 9778230 | 84,6 Mio |
En Çok Düşenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| TRHOL | 74,55 | 82,8 |  -9,96% | 74,55 | 74,55 | 74,55 | 313,606 | 23,4 Mio |
| RALYH | 4,07 | 4,52 | -9,96% | 4,52 | 4,52 | 4,07 | 1446800 | 5,9 Mio |
| SKYMD | 11,05 | 12,27 | -9,94% | 12,4 | 11,05 | 11,26 | 11098000 | 124,9 Mio |
| BRMEN | 6,54 | 7,26 | -9,92% | 7,26 | 7,26 | 6,54 | 191,898 | 1,3 Mio |
| HRKET | 7,81 | 8,21 | -4,87% | 8,16 | 7,63 | 7,79 | 36563200 | 284,7 Mio |
| MMCAS | 11,9 | 12,48 | -4,65% | 12,6 | 12,48 | 12,21 | 69,121 | 0,8 Mio |
| EUHOL | 6 | 6,28 | -4,46% | 6,4 | 6,26 | 6,01 | 146,607 | 0,9 Mio |
| ENPRA | 41,52 | 43,4 | -4,33% | 43,96 | 43,4 | 41,55 | 35,903 | 1,5 Mio |
| MOBTL | 8,7 | 9,02 | -3,55% | 8,91 | 8,24 | 8,55 | 4310880 | 36,9 Mio |
| CRDFA | 8,5 | 8,8 | -3,41% | 8,99 | 8,1 | 8,5 | 1398390 | 11,9 Mio |
En Yüksek Hacimliler
| Hisse | Değişim | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|
| ZPMDK | 13754.9% | 463.06 | 58,0 Mio |
| OZATD | 3992.03% | 12735900 | 982,9 Mio |
| OPGLD | 2503.1% | 208 | 0,0 Mio |
| SMART | 2323.38% | 4444460 | 69,4 Mio |
| NPTLR | 1311.44% | 62.501 | 3,5 Mio |
| ISKPL | 661.45% | 89042400 | 275,6 Mio |
| BKRGY | 305.21% | 17096700 | 75,5 Mio |
| ZELOT | 257.26% | 5.152 | 0,4 Mio |
| MRGYO | 218.32% | 284782000 | 320,3 Mio |
| ISVEA | 214.7% | 13443300 | 302,8 Mio |
Finansyum Etki Analizi
Günün fiyatlaması, daha yumuşak ABD enflasyon verilerinin küresel risk iştahına verdiği desteğin BIST’te en çok bankacılık kanalında karşılık bulduğunu gösterdi. Sabah izleme listesindeki yedi hissenin tamamında aynı seans doğrulaması bulunması, performans değerlendirmesini sağlamlaştırıyor. Sonuç olarak yarına devreden ana tema, bankacılık liderliğinin korunması; ana karşı senaryo ise Fed kaynaklı faiz risklerinin küresel risk iştahını yeniden daraltmasıdır.
Finansyum Analiz Ekibi