Piyasa Sonrası Analiz
Günün ana hikâyesi, BIST’te genel risk iştahının zayıflamasına rağmen bankacılık hisselerinin sanayiye kıyasla daha dirençli kalması oldu. BIST 100, 14229.01 seviyesinde ve -0.73 değişimle izlenirken, BIST Sınai endeksindeki -1.42 değişim baskının özellikle sanayi tarafında yoğunlaştığını gösterdi. Bankacılık tarafında ise endeks referansı 0.52 değişim kaydetti.
Sabah izleme listesinin sonucu tek yönlü değildi. GARAN, BIMAS ve TUPRS pozitif ayrışırken; AKBNK sınırlı kazanım sağladı. KCHOL yatay kalırken THYAO hafif geriledi. Böylece sabah tezinin bankalarda seçici direnç, perakendede defansif dayanıklılık ve enerjide güçlü görünüm arayan kısmı çalıştı; holding ve havacılık tarafında ise beklenen katkı sınırlı kaldı.
Bugün Ne Oldu?
Piyasa, endeks düzeyinde satış baskısıyla karşılaşırken sektörler arasında belirgin bir ayrışma üretti. BIST 100’ün gün içi referansı 14229.01, BIST 30’un 16489.34 seviyesinde izlenmesi, geniş piyasa ile büyük ölçekli hisseler arasında da tam bir eşleşme olmadığını düşündürüyor. Bu tablo, endeksin tamamına yayılan güçlü bir risk iştahından çok, sermayenin belirli gruplarda tutulduğu seçici bir seansa işaret ediyor.
Dış piyasa zemini de destekleyici değildi. S&P 500 -0.45, Nasdaq Composite -0.75 ve DAX P -1.28 değişimle zayıf görünürken Bitcoin USD tarafındaki değişim -0.95 oldu. Bu görünüm, Türkiye piyasasında sanayi hisselerindeki baskının yalnızca yerel bir başlıkla açıklanamayacağını, küresel risk iştahındaki zayıflığın da aktarım kanalı oluşturduğunu gösteriyor.
Ana Etken
Günün fiyatlamasında ana etken, gevşeyen ABD üretici fiyatları ile faiz görünümündeki belirsizliğin aynı anda çalışmasıydı. ABD üretici fiyatlarının 14 ayın en büyük düşüşünü kaydettiğine ilişkin haber, enflasyon baskısının soğuyabileceği beklentisini destekleyen bir sinyal sundu; ancak enflasyon risklerinin yukarı yönlü kalabileceği vurgusu bu desteği sınırladı.
Doların haftalık kayıp yönünde ilerlediğine ve daha yumuşak ABD enflasyonunun Fed faiz artırımı beklentilerini törpülediğine ilişkin akış, tahvil faizlerinde düşüş sinyaliyle birlikte değerlendirildi. Buna karşılık Fed’in hâlâ faiz artırması gerekebileceğine ilişkin görüşler, küresel faiz temasını tamamen ortadan kaldırmadı. Dolayısıyla haber akışı, bankalar için faiz baskısını hafifletebilecek bir arka plan yaratırken, sanayi hisseleri için doğrudan ve güçlü bir katalizör üretmedi.
KAP tarafında görünen kayıtlar CarrefourSA’ya ait iki “Şirket Genel Bilgi Formu” duyurusundan oluşuyor ve özet alanları “N/A”. Bu nedenle mevcut paket, gün içindeki fiyat ayrışmasını belirli bir şirket haberiyle kesin biçimde ilişkilendirmeye izin vermiyor.
Kazanan ve Kaybeden Sektörler
Bankacılık günü taşıyan ana grup oldu. GARAN’ın %1.53, AKBNK’ın %0.14 ve izleme listesinde olmayan YKBNK’ın %0.82 değişimi, banka hisselerinde seçici alım olduğunu gösteriyor. Bankacılık endeksi referansındaki 0.52 değişim de bu ayrışmayı destekleyen bir piyasa sinyali olarak öne çıkıyor. Ancak bu hareket, sektörün tamamında eşit kuvvette bir fiyatlama anlamına gelmiyor.
Perakende tarafında BIMAS’ın %0.68 değişimi, zayıf endeks gününde defansif talebin korunduğunu gösterdi. Enerjide TUPRS’ın %0.62 değişimi de sektörün gün içinde dirençli kaldığına işaret etti. Buna karşın sanayi endeksindeki -1.42 değişim ve EREGL’nin -2.58 performansı, döngüsel sanayi hisselerinde baskının daha belirgin olduğunu ortaya koyuyor.
Yarın yükselenler, düşenler ve hacim sıralaması için seansın ayrışmasını aşağıdaki tablolar tamamlayacak:
Kur ve Emtia Etkisi
Kur tarafında doğrudan bir fiyat verisi bulunmadığı için, kurun bugünkü hisse performansına etkisi hakkında kesin bir sonuç üretilemez. Bununla birlikte sabah izleme gerekçelerinde THYAO için yakıt maliyeti, kur ve yolcu talebi; TUPRS için petrol, rafineri marjı ve stok etkisi öne çıkarılmıştı. Bu kanalların ikisi TUPRS’ta olumlu, THYAO’da ise sınırlı bir fiyatlama ile kesişti; nedensellik kesin değildir.
Emtia tarafındaki haber akışı, petrol kaynaklı enflasyon korkularının soğuyan ekonomik verilerin etkisini dengelediğini ve altının haftayı düşüşle tamamladığını belirtiyor. Bu çerçeve enerji hisselerinde destekleyici, yakıt maliyetine duyarlı havacılık hisselerinde ise baskı oluşturabilecek bir arka plan sunuyor. Ancak paket, petrol fiyatı veya rafineri marjı için güncel bir rakam içermiyor.
Yarın İçin Riskler
Yarına devreden ilk risk, Fed iletişimindeki çelişkili faiz sinyallerinin küresel risk iştahını yeniden bozmasıdır. Yumuşayan üretici fiyatları ve düşen tahvil faizleri destekleyici olsa da faiz artırımının hâlâ gündemde tutulması, özellikle yüksek duyarlılığa sahip hisselerde oynaklığı artırabilir.
İkinci risk, sanayi satışının bankacılık ve defansif hisselere yayılmasıdır. Bugünkü ayrışma, BIST 100’deki zayıflığı tamamen ortadan kaldırmadı. Yarın izlenecek katalizör ise bankaların seçici gücünü koruyup koruyamayacağı, BIMAS ve TUPRS’taki dirençli görünümün devam edip etmeyeceği ve dış piyasalardaki negatif seyrin derinleşip derinleşmeyeceğidir. Ekonomik takvim için:
Yarının Ekonomik Takvimi
| Saat | Ülke | Gösterge | Öncelik | Açıklanan | Beklenen | Önceki |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 16:45 | Kanada | BoC Faiz Kararı |
 | - | - | %2,25 |
| 04:30 | Avustralya | GSYH Büyüme Oranı (Çeyreklik) |
| - | - | %0,3 |
| 16:45 | Kanada | BoC Gösterge Faiz Oranı |
| - | - | - |
| 14:00 | ABD | MBA 30 Yıllık Mortgage Faizi |
 | - | - | - |
| 15:15 | ABD | ADP İstihdam Değişimi |
| - | - | 44 |
| 17:00 | ABD | Fabrika Siparişleri (Aylık) |
| - | - | %-0,3 |
| 15:00 | Brezilya | Sanayi Üretimi (Aylık) |
| - | - | %-1,8 |
| 02:00 | Güney Kore | Enflasyon Oranı (Yıllık) |
| - | - | 2,8 |
| 19:00 | Rusya | İşsizlik Oranı |
| - | - | %2,2 |
| 17:30 | ABD | EIA Ham Petrol Stokları Değişimi |
| - | - | - |
Kısa Mizan Yorumu
Sabah tezinin en güçlü doğrulaması, kurumsal model portföy ilgisi ile Finansyum izleme evreninin kesiştiği hisselerde geldi. Bu kesişim piyasanın tamamının konsensüsü değildir; ancak altı hissenin tamamında aynı seans performansı doğrulanmış durumda. Sonuçlar, tek bir “risk-on” veya “risk-off” seansından çok, banka, perakende ve enerji lehine seçici konumlanmaya işaret ediyor.
### AKBNK
Sabah izleme listesinde AKBNK, faiz ve banka endeksi duyarlılığı nedeniyle öne çıkıyordu; aynı zamanda kurumsal model portföy ilgisi 16 kurumla destekleniyordu. Hisse aynı seansta 71.95 seviyesinde %0.14 değişim kaydetti. Böylece beklenti tamamen boşa çıkmadı, ancak performans sınırlı kaldı. Yarın için banka endeksindeki direnç ve faiz haber akışı belirleyici olacaktır.
### BIMAS
BIMAS, sabah listesinde iç talep, enflasyon ve marj etkisiyle izlenirken 20 kurumluk model portföy kesişimi güçlü bir arka plan oluşturuyordu. Aynı seansta 408.25 seviyesinde %0.68 değişimle pozitif ayrıştı. Bu sonuç, zayıf endeks ortamında defansif perakende tezini destekledi. Yarın izlenecek konu, bu dayanıklılığın geniş piyasa toparlanması olmadan korunup korunamayacağıdır.
### GARAN
GARAN için sabah tezi faiz, kredi ve yabancı risk iştahı kanallarına dayanıyordu; hisse 13 kurumluk model portföy kesişimine sahipti. Aynı seansta 132.9 seviyesinde %1.53 değişimle izleme listesinin en güçlü performansını gösterdi. Bu hareket, bankacılıkta seçici direnç tezini belirgin biçimde doğruladı; ancak yarın küresel faiz sinyalleri bu kazanımın sürdürülebilirliğini sınayabilir.
### KCHOL
KCHOL sabah listesinde BIST genel risk iştahı ve portföy etkisi nedeniyle takip ediliyordu; 12 kurumluk model portföy kesişimi de ilgiyi destekliyordu. Buna karşın aynı seansta 214.7 seviyesinde -0.09 değişimle yataya yakın kaldı. Bu sonuç, holding tezinin endeks zayıflığında güçlü bir katalizöre dönüşmediğini gösterdi. Yarın genel risk iştahı, hisse için temel aktarım kanalı olmaya devam edecek.
### THYAO
THYAO için sabah beklentisi yakıt maliyeti, kur ve yolcu talebi başlıklarının birlikte izlenmesiydi; 19 kurumluk model portföy kesişimi de dikkat çekiyordu. Hisse aynı seansta 301.5 seviyesinde -0.25 değişimle hafif geriledi. Böylece kurumsal ilgiye rağmen operasyonel hassasiyetler fiyatlamada baskın kaldı. Yarın petrol ve küresel risk iştahı, havacılık görünümünün ana sınavı olacak.
### TUPRS
TUPRS sabah listesinde petrol, rafineri marjı ve stok etkisi üzerinden izleniyordu; 13 kurumluk model portföy kesişimi bulunuyordu. Aynı seansta 402.75 seviyesinde %0.62 değişimle pozitif ayrıştı. Bu performans, enerji temasının zayıf piyasa içinde destek bulduğu tezle uyumlu. Yarın petrol kaynaklı enflasyon korkuları ve dış piyasa yönü, bu olumlu ayrışmanın devamını belirleyebilir.
En Çok Yükselenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MARTI | 1,87 | 1,7 |  10% | 1,87 | 1,76 | 1,82 | 261996000 | 476,7 Mio |
| CRDFA | 27,5 | 25 | 10% | 27,5 | 25 | 26,88 | 4131300 | 111,0 Mio |
| TKNKA | 172,8 | 157,1 | 9,99% | 172,8 | 161 | 170,54 | 12247100 | 2.088,7 Mio |
| DOGUB | 67,3 | 61,2 | 9,97% | 67,3 | 60 | 66,11 | 431,052 | 28,5 Mio |
| CRFSA | 317,5 | 288,75 | 9,96% | 317,5 | 282 | 302,61 | 4826720 | 1.460,6 Mio |
| SEKUR | 10,94 | 9,95 | 9,95% | 10,94 | 9,91 | 10,42 | 3284710 | 34,2 Mio |
| NIBAS | 4,46 | 4,06 | 9,85% | 4,46 | 4,1 | 4,37 | 18407600 | 80,4 Mio |
| SKTAS | 3,36 | 3,12 | 7,69% | 3,43 | 3,05 | 3,33 | 61052400 | 203,6 Mio |
| TRHOL | 3350 | 3135 | 6,86% | 3355 | 3115 | 3184,01 | 364,62 | 1.161,0 Mio |
| BRKO | 12,5 | 11,7 | 6,84% | 12,5 | 11,7 | 12,26 | 273,276 | 3,4 Mio |
En Çok Düşenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| HATSN | 72,9 | 81 |  -10% | 78,7 | 72,9 | 74,85 | 2042400 | 152,9 Mio |
| EGEGY | 26,64 | 29,6 | -10% | 28,94 | 26,64 | 26,73 | 5193990 | 138,8 Mio |
| EUPWR | 92,35 | 102,6 | -9,99% | 101,9 | 92,35 | 96,21 | 5034970 | 484,4 Mio |
| PASEU | 217,1 | 241,2 | -9,99% | 233,3 | 217,1 | 223,08 | 11482800 | 2.561,6 Mio |
| ODINE | 1812 | 2013 | -9,99% | 2074 | 1812 | 1919,26 | 677,839 | 1.300,9 Mio |
| KBORU | 19,46 | 21,62 | -9,99% | 21,54 | 19,46 | 19,68 | 29748600 | 585,4 Mio |
| GESAN | 82,9 | 92,1 | -9,99% | 93,2 | 82,9 | 90,01 | 13322400 | 1.199,1 Mio |
| AKSUE | 30,3 | 33,66 | -9,98% | 30,9 | 30,3 | 30,31 | 1520520 | 46,1 Mio |
| BRLSM | 22,04 | 24,48 | -9,97% | 25,2 | 22,04 | 22,93 | 19555400 | 448,3 Mio |
| PEKGY | 14,18 | 15,75 | -9,97% | 14,18 | 14,18 | 14,18 | 19487900 | 280,9 Mio |
En Yüksek Hacimliler
| Hisse | Değişim | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|
| PAMEL | 1725.41% | 2792130 | 218,6 Mio |
| Z30KE | 1188.44% | 1168300 | 218,7 Mio |
| KPEKS | 909% | 43097400 | 4.918,1 Mio |
| SKTAS | 900.92% | 61052400 | 203,6 Mio |
| BSOKE | 885.42% | 31389100 | 772,4 Mio |
| ZPLIB | 549.49% | 2771240 | 541,8 Mio |
| INGRM | 413.32% | 181.252 | 70,8 Mio |
| ESCAR | 369.17% | 13116000 | 583,1 Mio |
| OYYAT | 343.03% | 3678110 | 143,3 Mio |
| OPK30 | 341.69% | 160.514 | 13,1 Mio |
Finansyum Etki Analizi
Bugünün ana sonucu, endeks yönünden çok sektör rotasyonunun öne çıkmasıdır. Bankalar, perakende ve enerji tarafındaki doğrulanmış performanslar, sabah izleme listesinin temkinli seçicilik yaklaşımını destekledi. Buna karşılık KCHOL ve THYAO sonuçları, kurumsal ilginin tek başına aynı gün pozitif fiyatlama garantisi vermediğini gösterdi. Yarın stratejik izleme alanı, küresel faiz haberleri ile BIST içindeki banka-sanayi ayrışmasının birlikte okunmasıdır.
Finansyum Analiz Ekibi