Piyasa Sonrası Analiz
Bugünün ana hikâyesi, dışarıda ABD hisse endeksleri ve Bitcoin zayıflarken BIST’in bankacılık öncülüğünde yükselmesi oldu. BIST 100 14012.42 seviyesine ulaşarak 0.57 değişim gösterirken, BIST 30 0.90 ile daha güçlü ayrıştı. Banka endeksindeki 0.77 değişim, yükselişin geniş tabanlı olmaktan çok büyük ölçekli hisseler ve finansallar etrafında yoğunlaştığına işaret etti.
Sabah izleme listesindeki altı hissenin tamamı için aynı seans verisi doğrulandı. THYAO ve BIMAS beklentiyle daha uyumlu bir pozitif ayrışma sergilerken, AKBNK sınırlı yükseldi; GARAN yatay kaldı, KCHOL ve TUPRS ise endeksin pozitif seyrine katılamadı. Böylece sabahki izleme evreninde tek yönlü bir tema yerine belirgin bir hisse seçimi ortaya çıktı.
Bugün Ne Oldu?
BIST’teki yükseliş, ABD tarafındaki daha temkinli görünümle birlikte değerlendirildiğinde yerel piyasanın dış risk iştahından tamamen kopmadığını, ancak kendi banka ve seçilmiş büyük ölçekli hisse dinamikleriyle hareket ettiğini gösterdi. S&P 500 -0.48, Nasdaq Composite ise -0.43 değişim gösterirken DAX P 0.13 ile sınırlı pozitif kaldı.
Sanayi endeksinin 0.42 ile bankaların gerisinde kalması, bugünkü hareketin sanayi geneline yayılan güçlü bir risk alma dalgası olmadığını düşündürüyor. BIST 30’un BIST 100’den daha iyi performans göstermesi de seçici ve likit hisselere yönelimin ön planda kaldığını destekliyor. Bu nedenle sabahki genel pozitif piyasa tezi çalıştı; fakat tüm izleme listesinin eşzamanlı biçimde taşınacağı varsayımı karşılık bulmadı.
AKBNK
Sabah AKBNK, faiz ve banka endeksi duyarlılığı nedeniyle izlenirken aynı seans verisinde 0.42 değişimle 71.85 seviyesinde gerçekleşti. Bu sonuç, banka endeksindeki 0.77 değişimin gerisinde kalsa da pozitif piyasa tezine uyumlu, ancak sınırlı bir performans anlamına geliyor. Yarın için bankacılık temasının devamı, endeks gücünün AKBNK’ye daha fazla yayılıp yayılmayacağına bağlı kalıyor.
BIMAS
BIMAS, sabah iç talep, enflasyon ve marj etkisi başlıklarıyla izlenen ve kurumsal model portföy ilgisiyle kesişen hisselerden biriydi. Aynı seans performansı 0.73 değişimle 415.75 seviyesinde oluştu; bu, endeksin üzerinde değilse de pozitif görünümle uyumlu bir kapanış profili sundu. Yarın açısından perakende temasının gücü, yükselişin devamından çok seçici talebin korunmasına bağlı görünüyor.
GARAN
GARAN için sabahki çerçeve faiz, kredi ve yabancı risk iştahı hassasiyetiydi. Hisse aynı seansta 131.4 seviyesinde 0.0 değişim göstererek genel piyasa yükselişine katılmadı; bu nedenle banka endeksindeki pozitiflik GARAN’a tam olarak yansımadı. Yarın izlenecek nokta, bankacılık sektöründeki desteğin genişleyip genişlemeyeceği ve GARAN’ın yatay ayrışmasının kalıcı hale gelip gelmeyeceğidir.
KCHOL
KCHOL sabah BIST genel risk iştahı ve portföy etkisi nedeniyle takipteydi; ayrıca kurumsal model portföy ilgisiyle Finansyum izleme evreninde güçlü kesişime sahipti. Buna rağmen aynı seans performansı -0.60 ile 215.1 seviyesinde gerçekleşti. Bu ayrışma, endeks yükselişinin holding hisselerine otomatik olarak taşınmadığını gösterdi; yarın genel risk iştahının hisse bazında teyit edilmesi gerekecek.
THYAO
THYAO, yakıt maliyeti, kur ve yolcu talebi kanalları nedeniyle sabahın öne çıkan takip hisselerindendi. Aynı seans verisinde 1.54 değişimle 296.0 seviyesine ulaşarak izleme listesinin en belirgin pozitif ayrışmasını sergiledi. Bu performans sabahki olumlu senaryoyla uyumlu olsa da doğrudan tek bir haberin sonucu olarak okunmamalı; yarın yakıt ve dış piyasa hassasiyeti önemini koruyacak.
TUPRS
TUPRS sabah petrol, rafineri marjı ve stok etkisi üzerinden izleniyordu; ancak aynı seans performansı -0.64 ile 388.5 seviyesinde kaldı. Enerji teması bu kez endeks yükselişini destekleyen bir kanal oluşturmadı ve hisse, sabahki pozitif izleme çerçevesinden ayrıştı. Yarın için petrol kaynaklı enflasyon endişeleri ile rafineri dinamiklerinin hisse üzerindeki etkisi yeniden öne çıkabilir.
Ana Etken
Küresel tarafta ABD üretici fiyatlarının 14 ayın en büyük düşüşünü kaydettiğine ilişkin haber akışı, enflasyon baskısının bir bölümünün hafiflediği beklentisini destekledi; ancak enflasyon risklerinin hâlâ yukarı yönlü olduğuna dikkat çekildi. Daha yumuşak ABD enflasyonunun Fed faiz artırımı beklentilerini törpülediğine ilişkin sinyal de dolar ve tahvil faizleri üzerinden riskli varlıklar için destekleyici bir arka plan oluşturdu.
Bununla birlikte Fed içinde faiz artışı ihtimalini canlı tutan görüşlerin bulunması, bu desteğin koşulsuz olmadığını gösteriyor. Nitekim ABD hisse endeksleri ve Bitcoin aynı seansta gerilerken BIST’in yükselmesi, Türkiye piyasasında küresel haber akışının doğrudan değil, yerel sektör kompozisyonu üzerinden filtrelendiğini düşündürüyor.
Kazanan ve Kaybeden Sektörler
Günün taşıyıcısı bankacılık oldu. Banka endeksi 0.77 değişimle sanayi endeksindeki 0.42 değişimi geride bıraktı; BIST 30’un daha güçlü seyri de finansalların yanı sıra büyük ve likit hisselerin katkısını gösterdi. Ancak sektör içi ayrışma belirgindi: AKBNK sınırlı yükselirken GARAN yatay kaldı.
Havacılıkta THYAO’nun 1.54 değişimi güçlü bir hisse bazlı katkı sundu. Perakendede BIMAS’ın 0.73 değişimi olumlu görünürken holding tarafında KCHOL’ün -0.60 değişimi, genel endeks yükselişinin tüm sektörlere yayılmadığını ortaya koydu. Enerji tarafında TUPRS’ın -0.64 değişimi, petrol ve rafineri marjı temasının bugün destekleyici çalışmadığını gösterdi.
Kur ve Emtia Etkisi
Paket içinde güncel kur fiyatı bulunmadığı için kur yönü hakkında yeni bir hüküm kurmak mümkün değil. Bununla birlikte sabah izleme gerekçeleri, kurun THYAO’da gelir ve maliyet dengesi, TUPRS’ta ise petrol ve rafineri marjı kanalıyla önem taşıdığını gösteriyordu. THYAO’nun pozitif, TUPRS’ın negatif ayrışması, iki şirketin emtia ve kur duyarlılığının aynı yönde çalışmadığını ortaya koydu.
Bitcoin’in -2.62 değişim göstermesi, küresel risk iştahının tüm riskli varlıklarda güçlü olmadığını hatırlattı. Altın ve petrol kaynaklı enflasyon endişelerinin soğuyan ekonomik verilerle dengelendiğine ilişkin haber akışı da emtia tarafında yönün tek başına belirleyici olmadığını gösteriyor.
Yarın İçin Riskler
Yarına devreden ilk risk, ABD enflasyonundaki yumuşama sinyalinin Fed’in daha sıkı politika ihtimaline ilişkin görüşlerle dengelenmesi. Bu ikili görünüm, küresel hisse piyasalarında dalgalanmayı sürdürebilir. ABD endekslerinin bugünkü negatif seyri, BIST’in yerel öncülerle pozitif kalmasının dış kaynaklı desteğe tamamen dayanmadığını da gösteriyor.
İkinci risk, bugünkü yükselişin banka ve seçilmiş büyük hisselerde yoğunlaşmasıdır. GARAN, KCHOL ve TUPRS örnekleri, endeks artışının izleme listesindeki tüm hisselere yayılmadığını ortaya koydu. Katalizör tarafında ise ABD enflasyon-faiz beklentilerinin yeniden fiyatlanması, bankacılıkta sektör geneline yayılım ve THYAO ile BIMAS’taki pozitif seçiciliğin korunup korunmayacağı izlenecek.
Yarının ekonomik gündemi için:
Yarının Ekonomik Takvimi
| Saat | Ülke | Gösterge | Öncelik | Açıklanan | Beklenen | Önceki |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09:00 | İngiltere | Enflasyon Oranı (Yıllık) |
 | - | - | %3,1 |
| 10:00 | Türkiye | İş Dünyası Güveni |
| - | - | 102 |
| 02:50 | Japonya | Dış Ticaret Dengesi |
| - | - | -1105,6 |
| 11:00 | Güney Afrika | Enflasyon Oranı (Aylık) |
 | - | - | %0 |
| 10:00 | Türkiye | Kapasite Kullanım Oranı |
| - | - | %74,2 |
| 14:00 | ABD | MBA 30 Yıllık Mortgage Faizi |
| - | - | - |
| 19:00 | Euro Bölgesi | ECB Başkanı Lagarde Konuşması |
| - | - | - |
| 10:30 | Endonezya | Faiz Kararı |
| - | - | %5,75 |
| 17:30 | ABD | EIA Ham Petrol Stokları Değişimi |
| - | - | - |
| 17:30 | ABD | EIA Benzin Stokları Değişimi |
| - | - | - |
Kısa Mizan Yorumu
Bugünün bilançosunda artı haneye BIST 100 ve özellikle BIST 30’un pozitif ayrışması, banka endeksinin sanayi endeksinden daha güçlü kalması ve THYAO ile BIMAS’ın izleme listesini desteklemesi yazılıyor. Eksi hanede ise küresel endekslerin gerilemesi, GARAN’ın yatay kalması, KCHOL ve TUPRS’ın endekse eşlik etmemesi bulunuyor.
Sabah tezi bu nedenle kısmen doğrulandı: piyasanın genel olarak güçlü kalacağı varsayımı çalıştı, fakat bunun geniş tabanlı ve tüm takip hisselerine yayılan bir hareket olacağı varsayımı çalışmadı. Bugün için en sağlıklı okuma, endeks seviyesinden çok sektör ve hisse seçiminin belirleyici olduğudur.
En Çok Yükselenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MERKO | 0,99 | 0,9 |  10% | 0,99 | 0,94 | 0,98 | 42780600 | 41,9 Mio |
| SKYLP | 83,8 | 76,2 | 9,97% | 83,8 | 76,7 | 81,78 | 114,11 | 9,3 Mio |
| GUNDG | 99,85 | 90,8 | 9,97% | 99,85 | 95 | 99,7 | 483,101 | 48,2 Mio |
| CGCAM | 21,36 | 19,43 | 9,93% | 21,36 | 20 | 21,02 | 1912590 | 40,2 Mio |
| BORLS | 2,84 | 2,59 | 9,65% | 2,84 | 2,69 | 2,8 | 7759020 | 21,7 Mio |
| ARMGD | 132 | 121,5 | 8,64% | 133,6 | 127 | 131,67 | 1060120 | 139,6 Mio |
| ODINE | 86,35 | 80,05 | 7,87% | 87,4 | 79,85 | 83,43 | 3858200 | 321,9 Mio |
| DURDO | 5,92 | 5,52 | 7,25% | 6,07 | 5,3 | 5,77 | 2001310 | 11,6 Mio |
| BIGTK | 47,58 | 44,54 | 6,83% | 48,9 | 44,64 | 46,94 | 1657200 | 77,8 Mio |
| MTRYO | 7,99 | 7,5 | 6,53% | 8,11 | 7,1 | 7,58 | 95,692 | 0,7 Mio |
En Çok Düşenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EUHOL | 6,03 | 6,7 |  -10% | 6,9 | 6,7 | 6,03 | 106,549 | 0,6 Mio |
| BIGEN | 11,34 | 12,6 | -10% | 11,34 | 11,34 | 11,34 | 33,758 | 0,4 Mio |
| CRDFA | 14,04 | 15,6 | -10% | 14,04 | 14,04 | 14,04 | 152,226 | 2,1 Mio |
| OZATD | 360,25 | 400,25 | -9,99% | 360,25 | 360,25 | 360,25 | 227 | 0,1 Mio |
| EDATA | 4,42 | 4,91 | -9,98% | 5,4 | 4,42 | 4,68 | 37692800 | 176,3 Mio |
| KARTN | 82,5 | 91,65 | -9,98% | 82,5 | 82,5 | 82,5 | 160,763 | 13,3 Mio |
| UFUK | 236,3 | 262,5 | -9,98% | 236,3 | 236,3 | 236,3 | 2,749 | 0,6 Mio |
| LYDYE | 4285 | 4760 | -9,98% | 4285 | 4285 | 4285 | 355 | 1,5 Mio |
| ALKLC | 37,58 | 41,74 | -9,97% | 40,96 | 37,58 | 38,64 | 3105620 | 120,0 Mio |
| DSTKF | 196,8 | 218,6 | -9,97% | 196,8 | 196,8 | 196,8 | 1,493 | 0,3 Mio |
En Yüksek Hacimliler
| Hisse | Değişim | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|
| GUNDG | 1307.42% | 483.101 | 48,2 Mio |
| TMSN | 648.2% | 2106450 | 123,6 Mio |
| EDATA | 393.79% | 37692800 | 176,3 Mio |
| MERKO | 279.88% | 42780600 | 41,9 Mio |
| ZPT10 | 249.79% | 1.394 | 0,1 Mio |
| TCKRC | 170.28% | 5558840 | 542,3 Mio |
| ZSR25 | 145.56% | 1.252 | 0,1 Mio |
| ERBOS | 112.76% | 61.127 | 6,3 Mio |
| GSRAY | 58.15% | 141680000 | 100,6 Mio |
| IMASM | 53.5% | 11230500 | 15,9 Mio |
Finansyum Etki Analizi
Finansyum izleme evreninde model portföy ilgisi ile watchlist kesişimi bulunan BIMAS, THYAO, AKBNK, GARAN, TUPRS ve KCHOL’un aynı gün performansları, kurumsal ilginin kısa vadeli fiyatlamayı otomatik olarak eşitlemediğini gösterdi. Bu kesişim piyasanın tamamının konsensüsü değil; yalnızca takip evreninde güçlü bir ortaklaşma sinyali.
Yarın için ana çıkarım, bugünkü pozitif endeks görünümünü tek başına sürdürmek yerine liderliğin niteliğini izlemek olmalı. Bankacılıkta GARAN’ın yataylığı aşılmadan sektör rallisinin genişlediği söylenemez; THYAO’daki güçlü performansın devamı dış risk iştahına, BIMAS’taki dayanıklılık ise iç talep ve marj algısına bağlı kalacaktır. En kritik ayrışma sinyali, KCHOL ve TUPRS gibi geride kalan hisselerin endeks toparlanmasına katılıp katılmayacağı olacaktır.
Finansyum Analiz Ekibi