BIST’te faiz rahatlaması risk iştahını taşıdı
piyasa sonrası analiz: BIST’te günün ana hikâyesi, küresel faiz baskısının sınırlanabileceği beklentisiyle güçlenen risk iştahının hisse senetlerine yayılması oldu. BIST 100 aynı seansta %3.22, BIST 30 ise %3.20 yükselirken, sanayi endeksindeki %2.43’lik artış bankacılık endeksinin %1.83’lik performansını aştı. Sabah izleme listesindeki yedi hissenin tamamında aynı seans performansı doğrulandı; en belirgin ayrışma BIMAS ve THYAO tarafında görüldü.
Sabah tezinin güçlü tarafı, faiz ve küresel risk iştahı hassasiyeti taşıyan hisselerde toparlanma beklenmesiydi. Bu çerçeve genel olarak çalıştı; ancak sektörler arasında eşit dağılmadı. TUPRS’ın sınırlı artışı ve bankacılık hisselerinin endeksin gerisinde kalması, piyasanın yalnızca faiz beklentisini değil, şirket ve sektör bazlı hikâyeleri de ayırdığını gösterdi.
İçindekiler
Bugün Ne Oldu?
Günün fiyatlaması, geniş tabanlı fakat sektörler arasında farklı yoğunlukta gerçekleşen bir risk alma eğilimine işaret etti. BIST 100’ün gün içi en yüksek seviyesi 11806.76 olurken, BIST 30’da en yüksek seviye 14694.72 olarak kaydedildi. Endekslerin açılış seviyelerinden yukarı taşınması, sabah görülen risk iştahının seans boyunca korunduğunu düşündürüyor; ancak veriler tek başına hareketin kalıcılığı konusunda kesin hüküm vermiyor.
Küresel tarafta S&P 500 %0.36, Nasdaq Composite %0.18 yükselirken DAX P %‑0.02 değişti. ABD üretici fiyatlarındaki düşüş ve buna rağmen yukarı yönlü enflasyon risklerinin korunması, faiz görünümünde tek yönlü bir rahatlama olmadığını gösterdi. Bu nedenle BIST’teki güçlü yükseliş, dış piyasalardaki sınırlı pozitif görünümden daha kuvvetli bir yerel risk iştahı sergiledi.
Ana Etken
Ana aktarım kanalı, ABD’de üretici fiyatlarının 14 ayın en sert düşüşünü göstermesi ve bunun faiz artışı beklentilerini sınırlayabileceği düşüncesiydi. ABD Hazine tahvil faizlerinin faiz artırım ihtimali azalınca gerilediğine ilişkin haber akışı da bu çerçeveyi destekledi. Ancak Fed tarafında faiz artışı seslerinin yükselmesi, bu rahatlamanın koşulsuz olmadığını ortaya koyuyor.
Türkiye tarafında TCMB kararına ilişkin beklentiler günün ikinci önemli başlığıydı. Haber akışında genel beklentinin bu ay faiz indirimi yönünde olduğu belirtilirken, enerji fiyatlarına hassasiyetin Türkiye ekonomisi açısından kilit unsur olmaya devam ettiği vurgulandı. Dolayısıyla BIST’teki yükseliş faiz beklentisiyle desteklenmiş olabilir; fakat enerji maliyetleri ve TCMB’nin iletişimi yarın için fiyatlamanın sınırlarını belirleyebilir.
KAP tarafında pakette yer alan iki kayıt, CarrefourSA’nın aynı tarihli “Şirket Genel Bilgi Formu” bildirimlerinden oluşuyor ve somut bir gün içi fiyatlama katalizörü sunmuyor. Bu nedenle bugünkü hareketi belirli bir KAP şirket olayıyla açıklamak yerine, makro beklenti ve risk iştahı bileşimiyle değerlendirmek daha temkinli olur.
Kazanan ve Kaybeden Sektörler
Sektörel olarak sanayi, bankacılıktan daha güçlü ayrıştı. Sanayi endeksinin %2.43 yükselmesi, banka endeksindeki %1.83 artışın üzerinde kaldı. Hisse bazında ASELS %6.36, EREGL %4.38 ve SAHOL %4.27 yükselirken; bu performansların nedenlerini yalnızca tek bir haberle ilişkilendirmek mümkün değil.
İzleme evreninde BIMAS %3.91 ile öne çıkarken, THYAO %2.82 ve KCHOL %2.71 artış kaydetti. Bankacılık tarafında AKBNK %1.71, GARAN %1.58 ve YKBNK %1.55 ile pozitif kaldı; ancak üçü de endeks yükselişinin gerisinde performans gösterdi.
AKBNK
Akbank (AKBNK), sabah izleme listesinde faiz ve banka endeksi duyarlılığı nedeniyle yer alıyordu; aynı seans performansı %1.71 artış oldu. Bu sonuç, sabahki toparlanma tezini destekledi ancak bankacılık endeksinin ve BIST 100’ün gerisinde kaldığı için tam bir sektör liderliği göstermedi. Yarın için izlenecek konu, TCMB beklentilerinin banka hisselerine yayılıp yayılmayacağıdır.
BIMAS
BIM Birleşik Mağazalar (BIMAS), sabah listesinde iç talep, enflasyon ve marj etkisi başlıklarıyla takip ediliyordu. Aynı seanstaki %3.91 artış, hem izleme tezinin hem de kurumsal model portföyü ilgisiyle oluşan kesişimin güçlü bir karşılık bulduğunu gösterdi. Yarın bu performansın devamı için şirket özelinde yeni veri bulunmadığından, genel risk iştahı ve tüketim teması önemini koruyacak.
GARAN
Garanti Bankası (GARAN), faiz, kredi ve yabancı risk iştahı kanalları nedeniyle sabah listesindeydi. Seans performansının %1.58 yükseliş olması, pozitif yönlü beklentiyi doğruladı; ancak AKBNK ve YKBNK ile birlikte sektörün endeksin gerisinde kaldığını gösterdi. Yarın için kritik ayrım, küresel faiz rahatlamasının bankalara mı yoksa sanayi hisselerine mi daha fazla aktığı olacaktır.
KCHOL
Koç Holding (KCHOL), BIST genel risk iştahı ve portföy etkisi üzerinden izleniyordu. Aynı seanstaki %2.71 artış, sabahki genel piyasa toparlanması beklentisiyle uyumlu ve banka hisselerinden daha güçlü gerçekleşti. Bununla birlikte hareketin belirli bir şirket haberinden kaynaklandığına dair kanıt bulunmuyor; yarın için holding hisselerinde ana belirleyici, endeks risk iştahının korunmasıdır.
THYAO
Türk Hava Yolları (THYAO), yakıt maliyeti, kur ve yolcu talebi başlıklarıyla sabah izleme listesindeydi. Aynı seans %2.82 yükselerek beklentiyle uyumlu bir ayrışma gösterdi ve izlenen hisseler içinde güçlü performans sergiledi. Petrol kaynaklı enflasyon risklerinin sürdüğüne ilişkin haber akışı, bu olumlu görünümün yarın otomatik olarak devam edeceği anlamına gelmiyor.
TUPRS
Türkiye Petrol Rafinerileri (TUPRS), petrol, rafineri marjı ve stok etkisi nedeniyle sabah takip ediliyordu. Seans performansı %1.47 artışla pozitif kaldı; ancak izleme listesindeki diğer birçok hisseye göre daha sınırlı bir tepki verdi. Bu ayrışma, enerji temasının destekleyici olmasına rağmen petrol kaynaklı enflasyon risklerinin fiyatlama üzerinde dengeleyici rol oynadığını düşündürüyor.
YKBNK
Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK), sabah listesinde kurumsal model portföy ilgisiyle yer alıyordu. Aynı seans %1.55 yükselmesi, pozitif piyasa tezine uyum sağladı; fakat banka endeksinin ve genel endeksin altında kaldı. Yarın için izlenecek başlık, faiz beklentisinin banka hisselerinde seçici talep yaratıp yaratmayacağı ve YKBNK performansının sektör içindeki konumunu güçlendirip güçlendirmeyeceğidir.
Kur ve Emtia Etkisi
Dolar/TL sabah saatlerinde 49.5777 seviyesini gördü ve dolar endeksinin %0.2 gerilediği aktarıldı. Bu görünüm, yerel para cinsinden varlıklarda risk iştahını destekleyebilecek bir dış çerçeve oluşturmuş olabilir; ancak kurun gün içindeki hareketi için pakette aynı seansa ait daha ileri bir doğrulama bulunmuyor.
Emtia tarafında petrol kaynaklı enflasyon korkuları soğuyan ekonomik verilerin etkisini dengeledi. Bu çelişki, TUPRS gibi enerji bağlantılı hisselerde pozitif fakat sınırlı performansla, THYAO gibi yakıt maliyetine duyarlı hisselerde ise güçlü seans artışına rağmen yarın açısından belirsizlikle birlikte okunmalı.
Yarın İçin Riskler
İlk risk, Fed cephesinde faiz artışı söylemlerinin güçlenmesi ve ABD enflasyon verilerindeki olumlu sinyalin kalıcı bir faiz rahatlamasına dönüşmemesi. İkinci risk, Türkiye ekonomisinin enerji fiyatlarına hassasiyeti ve TCMB kararı öncesinde faiz indirimi beklentisinin yeniden sorgulanmasıdır.
Yukarı yönlü katalizör ise küresel tahvil faizlerindeki düşüşün ve doların zayıf görünümünün sürmesi olabilir. BIST’te bugün geniş tabanlı yükseliş görülse de bankacılığın sanayinin gerisinde kalması, yarın sektör rotasyonunun izlenmesi gerektiğini gösteriyor. Ekonomik takvim için:
Yarının Ekonomik Takvimi
| Saat | Ülke | Gösterge | Öncelik | Açıklanan | Beklenen | Önceki |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 09:00 | İngiltere | Enflasyon Oranı (Yıllık) |
 | - | - | %3,1 |
| 10:00 | Türkiye | İş Dünyası Güveni |
| - | - | 102 |
| 02:50 | Japonya | Dış Ticaret Dengesi |
| - | - | -1105,6 |
| 11:00 | Güney Afrika | Enflasyon Oranı (Aylık) |
 | - | - | %0 |
| 10:00 | Türkiye | Kapasite Kullanım Oranı |
| - | - | %74,2 |
| 14:00 | ABD | MBA 30 Yıllık Mortgage Faizi |
| - | - | - |
| 19:00 | Euro Bölgesi | ECB Başkanı Lagarde Konuşması |
| - | - | - |
| 10:30 | Endonezya | Faiz Kararı |
| - | - | %5,75 |
| 17:30 | ABD | EIA Ham Petrol Stokları Değişimi |
| - | - | - |
| 17:30 | ABD | EIA Benzin Stokları Değişimi |
| - | - | - |
Kısa Mizan Yorumu
Bugünün bilançosu pozitif: ana endeksler güçlü yükseldi, sabah izlenen yedi hissenin tamamı aynı seans için pozitif kapandı ve sanayi bankacılıktan daha iyi ayrıştı. Buna karşılık bankalar endeks yükselişine tam olarak eşlik etmedi; TUPRS’ın sınırlı artışı da emtia ve enflasyon risklerinin tamamen ortadan kalkmadığını hatırlattı.
En Çok Yükselenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| ORZAX | 62,7 | 57 |  10% | 62,7 | 57,3 | 60,69 | 2440690 | 148,1 Mio |
| MCARD | 97,35 | 88,5 | 10% | 97,35 | 88 | 94,12 | 1847230 | 173,9 Mio |
| MERKO | 0,99 | 0,9 | 10% | 0,99 | 0,94 | 0,98 | 43794000 | 42,9 Mio |
| ODINE | 88,05 | 80,05 | 9,99% | 88,05 | 79,85 | 84,89 | 14179200 | 1.203,7 Mio |
| INTET | 46,92 | 42,66 | 9,99% | 46,92 | 42,22 | 45,02 | 5999060 | 270,1 Mio |
| VERUS | 476,25 | 433 | 9,99% | 476,25 | 414,5 | 439,74 | 108,008 | 47,5 Mio |
| TGSAS | 122,3 | 111,2 | 9,98% | 122,3 | 105,1 | 115,44 | 1122580 | 129,6 Mio |
| SKYLP | 83,8 | 76,2 | 9,97% | 83,8 | 76,7 | 82,58 | 287,209 | 23,7 Mio |
| KUTPO | 63,4 | 57,65 | 9,97% | 63,4 | 57,05 | 61,46 | 416,814 | 25,6 Mio |
| GUNDG | 99,85 | 90,8 | 9,97% | 99,85 | 95 | 99,71 | 502,724 | 50,1 Mio |
En Çok Düşenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EUHOL | 6,03 | 6,7 |  -10% | 6,03 | 6,03 | 6,03 | 1152220 | 6,9 Mio |
| CRDFA | 14,04 | 15,6 | -10% | 14,04 | 14,04 | 14,04 | 224,983 | 3,2 Mio |
| MANAS | 3,78 | 4,2 | -10% | 4,34 | 3,78 | 3,98 | 45998300 | 182,9 Mio |
| VANGD | 63 | 70 | -10% | 69,65 | 63 | 66,66 | 145,807 | 9,7 Mio |
| MMCAS | 9,54 | 10,6 | -10% | 11,5 | 9,54 | 10,03 | 294,812 | 3,0 Mio |
| BIGEN | 11,34 | 12,6 | -10% | 11,34 | 11,34 | 11,34 | 70,721 | 0,8 Mio |
| OZATD | 360,25 | 400,25 | -9,99% | 360,25 | 360,25 | 360,25 | 574 | 0,2 Mio |
| TMPOL | 126,2 | 140,2 | -9,99% | 145,3 | 126,2 | 132,21 | 2322880 | 307,1 Mio |
| LYDYE | 4285 | 4760 | -9,98% | 4285 | 4285 | 4285 | 704 | 3,0 Mio |
| SELEC | 59,05 | 65,6 | -9,98% | 66,55 | 59,05 | 62,44 | 6268580 | 391,4 Mio |
En Yüksek Hacimliler
| Hisse | Değişim | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|
| GUNDG | 1364.67% | 502.724 | 50,1 Mio |
| Z30EA | 1258.59% | 28.079 | 4,9 Mio |
| TMSN | 1223.67% | 3803090 | 218,6 Mio |
| ISGLK | 1109.66% | 50.436 | 33,4 Mio |
| ZPT10 | 574.16% | 2.666 | 0,2 Mio |
| EDATA | 521.63% | 48019500 | 221,9 Mio |
| GRNYO | 489.31% | 1285380 | 10,3 Mio |
| BALSU | 449.13% | 124160000 | 883,9 Mio |
| ULAS | 411.38% | 318.523 | 4,4 Mio |
| RODRG | 398.14% | 473.019 | 5,9 Mio |
Finansyum Etki Analizi
Finansyum izleme evreninde güçlü kesişim gösteren BIMAS, THYAO, AKBNK, GARAN, KCHOL ve TUPRS için kurumsal model portföy ilgisi ile sabah takip temaları aynı yönde bulunuyordu. Bugünkü performanslar bu kesişimin piyasanın tamamının konsensüsü anlamına gelmediğini, fakat seçili hisselerde pozitif risk iştahının somut karşılık bulduğunu gösterdi.
Yarın ana soru, bugünkü geniş tabanlı hareketin faiz rahatlamasıyla mı, yoksa yerel ve sektörel akışların birleşimiyle mi sürdürülebileceği olacak. Bu ayrım özellikle banka-sanayi farkı, enerji hassasiyeti ve TCMB beklentilerinin fiyatlamaya yansıması üzerinden takip edilmeli.
Finansyum Analiz Ekibi