Bankalar geriledi, sanayi hisseleri ayrıştı
Küresel tarafta daha yumuşak ABD enflasyonu ve gerileyen tahvil faizleri risk iştahını desteklerken, Borsa İstanbul bu desteği sınırlı biçimde yansıttı. BIST 100 günü -0.01 değişimle 11151.03 seviyesinde tamamlarken, BIST 30 -0.10 değişimle 13934.73 seviyesine geriledi. Ana ayrışma bankacılık ve sanayi arasında oluştu: BIST Banka -0.60 gerilerken BIST Sınai 0.54 yükseldi.
Sabah izleme listesindeki altı hissenin tamamı için aynı seans performansı doğrulandı. ASELS sanayi ayrışmasına paralel olarak 1.72 yükselirken, AKBNK, GARAN, BIMAS, KCHOL ve THYAO günü ekside tamamladı. Böylece sabah tezinin savunma-sanayi tarafı çalıştı; faiz duyarlılığı, iç talep, holding ve havacılık başlıklarında ise beklenen dayanıklılık gerçekleşmedi.
İçindekiler
Bugün Ne Oldu?
Günün resmi, endeks seviyesindeki sınırlı gerilemeden daha çok sektör rotasyonuyla okunmalı. Sanayi endeksindeki 0.54 artışa karşın banka endeksinin -0.60 gerilemesi, küresel risk iştahının BIST’e doğrudan ve homojen taşınmadığını gösterdi. ABD’de S&P 500 0.59, Nasdaq Composite ise 1.07 yükselirken Avrupa’da DAX P 0.68 artış kaydetti. Buna rağmen Türkiye’de bankalar ve seçili büyük hisseler üzerindeki satış baskısı sürdü.
İzleme listesinin kurumsal model portföy kesişimi güçlüydü; ancak bu kesişim piyasanın tamamının konsensüsü anlamına gelmiyor. Altı hissenin beşinin ekside kalması, model portföy ilgisinin aynı seans fiyat performansını garanti etmediğini ortaya koydu. Sabah değerlendirmesinde en net olumlu ayrışma ASELS’te, en belirgin negatif ayrışmalar ise BIMAS ve THYAO’da görüldü.
Ana Etken
Küresel makro akışta ABD üretici fiyatlarının 14 ayın en büyük düşüşünü göstermesi, enflasyon baskısının bir bölümünü hafifleten bir sinyal olarak öne çıktı. Bununla birlikte enflasyon risklerinin yukarı yönlü kaldığı ve Fed içinde faiz artırımını savunan seslerin arttığına ilişkin haberler, olumlu fiyatlamanın tek yönlü olmadığını gösterdi. ABD Hazine tahvil faizlerindeki düşüş ve doların haftalık kayıp beklentisi gelişen piyasalar için destekleyici arka plan oluşturdu; fakat bu destek BIST bankalarına tam olarak yansımadı.
Türkiye tarafında 2027 programında büyümenin yüzde 4,2, yıl sonu enflasyonunun yüzde 21 olarak öngörülmesi orta vadeli çerçeveyi gündeme taşıdı. Ayrıca Avrupa Birliği ile makine sektöründe mevzuat uyumunun tamamlanması, ihracatçı sanayi açısından destekleyici bir arka plan sundu. Ancak bu haber akışlarının bugünkü hisse hareketlerini tek başına belirlediği söylenemez; fiyatlama daha çok sektör duyarlılığı ve hisse bazlı ayrışma üzerinden gerçekleşti.
Kazanan ve Kaybeden Sektörler
Günün kazanan tarafı, endeks verisiyle bakıldığında sanayi oldu. BIST Sınai’nin 0.54 artışı bu görünümü desteklerken, EREGL 1.94 yükseldi ve ASELS 1.72 artışla izleme listesinin pozitif lideri oldu. Bu tablo savunma ve çelik gibi farklı alt temaların aynı gün içinde sanayi endeksine katkı verebildiğini gösterdi.
Bankacılık ise günün zayıf alanıydı. BIST Banka -0.60 gerilerken GARAN -1.16, AKBNK -1.08 ve YKBNK -1.28 değişim gösterdi. Perakende tarafında BIMAS -3.07 ile daha sert ayrıştı; holdinglerde KCHOL -0.95 ve SAHOL -1.71 geriledi. Havacılıkta THYAO’nun -2.03 performansı da sabah listesindeki risk iştahı beklentisinin karşılanmadığını gösterdi.
AKBNK
Akbank (AKBNK), sabah faiz ve banka endeksi duyarlılığı nedeniyle izleniyordu; aynı seans performansı -1.08 oldu. Bu sonuç, bankacılık tezinin olumlu değil, zayıf tarafta çalıştığını gösterdi ve hisse sektör endeksindeki baskıyla uyumlu ayrıştı. Kurumsal model portföy ilgisi bu satış baskısını dengeleyemedi. Yarın için banka endeksinin yönü ve faiz beklentileri temel izleme başlıkları olarak kalıyor.
ASELS
ASELSAN (ASELS), sabah savunma sanayii haber akışı ve kur etkisi temasıyla izleme listesindeydi; aynı seansı 1.72 artışla tamamladı. Bu performans, sabah tezinin doğrulanan bölümünü oluşturdu ve hissenin sanayi endeksindeki pozitif ayrışmayla uyumlu hareket ettiğini gösterdi. Model portföy kesişimi de olumlu sinyali destekleyen arka plan sundu. Yarın sürdürülebilirlik, yeni haber akışı ve genel sanayi iştahına bağlı kalacak.
BIMAS
BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS), sabah iç talep, enflasyon ve marj etkisi nedeniyle takip ediliyordu; ancak aynı seans performansı -3.07 oldu. Bu hareket, perakende temasının gün içinde savunmacı kalamadığını ve sabah beklentisinden ayrıştığını gösterdi. Yirmi kurumluk model portföy ilgisine rağmen satışın belirginleşmesi, yarın haberden çok hisseye özgü arz-talep dengesinin izlenmesini gerektiriyor.
GARAN
Garanti BBVA (GARAN), sabah faiz, kredi ve yabancı risk iştahı başlıklarıyla izleniyordu; aynı seansı -1.16 değişimle tamamladı. Küresel piyasalardaki olumlu görünümün bankaya taşınmaması, sabahki olumlu dış piyasa aktarım beklentisinin çalışmadığını gösterdi. Model portföy kesişimi bulunmasına rağmen banka hisselerindeki genel zayıflık belirleyici oldu. Yarın faiz beklentisi ve banka endeksi davranışı yeniden kritik olacak.
KCHOL
Koç Holding (KCHOL), BIST genel risk iştahı ve portföy etkisi nedeniyle sabah listesindeydi; aynı seans performansı -0.95 oldu. Bu sonuç, endeksin sınırlı gerilemesine kıyasla hissenin negatif tarafta kaldığını ve sabahki dayanıklılık beklentisinin tam karşılanmadığını gösterdi. Kurumsal model portföy ilgisi aşağı yönlü hareketi engellemedi. Yarın holding performansı, piyasa geneli ile sanayi-bankacılık ayrışmasına duyarlı kalabilir.
THYAO
Türk Hava Yolları (THYAO), yakıt maliyeti, kur ve yolcu talebi kanalları nedeniyle sabah izleniyordu; aynı seans performansı -2.03 oldu. Hissenin gerilemesi, küresel piyasalardaki güçlü görünümün havacılık hissesine aktarılmadığını ve sabahki olumlu ayrışma beklentisinin çalışmadığını gösterdi. Kurumsal model portföy ilgisi mevcut olsa da yarın yakıt, kur ve bölgesel güvenlik haberleri risk iştahını belirleyebilir.
Kur ve Emtia Etkisi
Dolar/TL’nin güne yüzde 0,1 artışla 49,7874 seviyesinde başlaması, kurun günün ilk bölümünde yukarı yönlü seyrettiğini gösterdi. Bu hareket, ihracatçı sanayi için destekleyici olabilecek bir kanal sunarken ithal girdi ve yakıt hassasiyeti yüksek şirketlerde aynı ölçüde olumlu çalışmayabilir. THYAO’daki gerileme, kur etkisinin tek başına hisse performansını belirlemediğini ortaya koydu.
Bölgesel güvenlik ve enerji tesislerine ilişkin haber akışı petrol sevkiyatının güvenliği açısından önem taşıyor. Bu çerçeve rafineri ve havacılık hisseleri için hem destekleyici hem de maliyet artırıcı senaryolar barındırıyor. Altının haftalık gerilemesinde petrol kaynaklı enflasyon endişelerinin soğuyan ekonomik verileri dengelemesi, emtia tarafında da yönün tek taraflı olmadığını gösterdi.
Yarın İçin Riskler
Yarın devreden ilk risk, ABD’de yumuşayan üretici fiyatlarının Fed faiz patikası üzerindeki etkisinin kalıcı olup olmayacağıdır. Faiz artırımını savunan seslerin güçlenmesi, tahvil faizleri ve dolar kanalı üzerinden küresel risk iştahını yeniden sınırlayabilir. İkinci risk, bölgesel güvenlik gelişmelerinin petrol sevkiyatı ve enerji maliyetleri üzerindeki etkisidir.
Türkiye’de ise bankacılık endeksinin toparlanamaması, izleme listesindeki AKBNK ve GARAN gibi hisselerde baskının sürmesine yol açabilir. Sanayi tarafında olumlu ayrışmanın devamı ise küresel endekslerin güçlü kalmasına ve kurun ihracatçı şirketler üzerindeki destekleyici etkisine bağlı. Yarınki ekonomik gündem için takvim şöyledir:
Yarının Ekonomik Takvimi
| Saat | Ülke | Gösterge | Öncelik | Açıklanan | Beklenen | Önceki |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 15:30 | ABD | Çekirdek PCE Deflatör (Aylık) |
 | - | - | 0,2 |
| 08:00 | Japonya | Tüketici Güveni |
| - | - | 35,4 |
| 16:15 | Euro Bölgesi | ECB Refinansman Operasyon Gösterge Faiz Oranı |
| - | - | - |
| 15:30 | ABD | Kişisel Harcamalar (Aylık) |
| - | - | 0,9 |
| 15:30 | ABD | Kişisel Gelir (Aylık) |
| - | - | 0,2 |
| 16:15 | Euro Bölgesi | ECB Faiz Kararı |
| - | - | - |
| 15:30 | ABD | GSYH Büyüme Oranı (Çeyreklik) (Öncü) |
| - | - | %2,2 |
| 16:15 | Euro Bölgesi | ECB Mevduat Faiz Oranı |
| - | - | - |
| 16:15 | Euro Bölgesi | Mevduat Faiz Oranı |
| - | - | 2,5 |
| 16:45 | Euro Bölgesi | ECB Basın Toplantısı |
| - | - | - |
Kısa Mizan Yorumu
Bugünün bilançosunda endeks kaybı sınırlı görünse de hisse bazındaki dağılım daha sert bir seçiciliğe işaret ediyor. Sanayi endeksi artarken bankalar, holdingler, perakende ve havacılık hisseleri aynı desteği bulamadı. Bu nedenle gün, genel bir riskten kaçıştan çok sektörler arası yeniden fiyatlama olarak okunmalı. Sabah listesinin altı hissesinden yalnızca ASELS’in pozitif ayrışması, izleme evreninde tema seçiminin önemini artırdı.
[ b i s t type=”en-cok-artanlar” limit=”10″ ]
[ b i s t type=”en-cok-azalanlar” limit=”10″ ]
[ b i s t type=”hacim” limit=”10″ ]
En Çok Yükselenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| AYES | 7,27 | 6,61 |  9,98% | 6,61 | 6,13 | 7,27 | 34,769 | 0,3 Mio |
| DOGUB | 18,29 | 16,63 | 9,98% | 18,29 | 17,5 | 18,24 | 233,666 | 4,3 Mio |
| FMIZP | 206,1 | 187,4 | 9,98% | 206,1 | 193 | 202,92 | 35,589 | 7,2 Mio |
| INTEM | 155,4 | 141,3 | 9,98% | 155,4 | 149 | 153,81 | 23,095 | 3,6 Mio |
| CRDFA | 11,16 | 10,15 | 9,95% | 11,16 | 10,41 | 11,04 | 1218230 | 13,5 Mio |
| SANEL | 30,5 | 27,74 | 9,95% | 30,5 | 27,5 | 29,84 | 114,947 | 3,4 Mio |
| EUHOL | 5,86 | 5,33 | 9,94% | 0 | 0 | 5,86 | 54,55 | 0,3 Mio |
| MEYSU | 7,21 | 6,56 | 9,91% | 7,21 | 6,55 | 6,95 | 11660800 | 81,1 Mio |
| PINSU | 7,67 | 6,98 | 9,89% | 7,67 | 7,67 | 7,67 | 591,915 | 4,5 Mio |
| KONTR | 1,67 | 1,52 | 9,87% | 1,52 | 1,52 | 1,67 | 578,412 | 1,0 Mio |
En Çok Düşenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| OZATD | 191,8 | 213,1 |  -10% | 191,8 | 191,8 | 191,8 | 97 | 0,0 Mio |
| PASEU | 25,2 | 28 | -10% | 25,2 | 25,2 | 25,2 | 371,16 | 9,4 Mio |
| PATEK | 8,19 | 9,1 | -10% | 8,19 | 8,19 | 8,19 | 539,933 | 4,4 Mio |
| CRFSA | 146,7 | 163 | -10% | 164,7 | 146,7 | 152,27 | 230,67 | 35,1 Mio |
| ALKLC | 22,16 | 24,62 | -9,99% | 25,32 | 22,16 | 23,54 | 4645960 | 109,4 Mio |
| GUNDG | 79,3 | 88,1 | -9,99% | 79,3 | 79,3 | 79,3 | 9,546 | 0,8 Mio |
| LYDHO | 19,48 | 21,64 | -9,98% | 19,48 | 19,48 | 19,48 | 42,535 | 0,8 Mio |
| TMPOL | 67,2 | 74,65 | -9,98% | 81,75 | 67,2 | 75,27 | 2188410 | 164,7 Mio |
| BRKVY | 23,64 | 26,26 | -9,98% | 23,64 | 23,64 | 23,64 | 52,649 | 1,2 Mio |
| LYDYE | 2282 | 2535 | -9,98% | 2282 | 2282 | 2282 | 1,318 | 3,0 Mio |
En Yüksek Hacimliler
| Hisse | Değişim | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|
| ZRE20 | 115255% | 1.164 | 0,2 Mio |
| ASTOR | 2713.16% | 46289600 | 8.485,3 Mio |
| TMPOL | 2190.12% | 2186980 | 164,6 Mio |
| OPGLD | 1316.7% | 211 | 0,0 Mio |
| PETUN | 644.89% | 4278360 | 39,5 Mio |
| UFUK | 434.77% | 10.066 | 1,3 Mio |
| ZPMDL | 317.32% | 345 | 0,0 Mio |
| OTTO | 313.11% | 376.447 | 33,1 Mio |
| BIGCH | 205.55% | 4718050 | 13,4 Mio |
| BORLS | 183.1% | 36018800 | 66,2 Mio |
Finansyum Etki Analizi
Bugünkü ana sonuç, küresel olumlu havanın BIST’e seçici biçimde taşındığıdır. Sanayi endeksindeki artış ve ASELS ile EREGL’deki yükseliş, faiz ve iç talep duyarlılığı daha yüksek hisselerden ayrışan bir kanal oluşturdu. Buna karşılık bankalar ve büyük holdinglerdeki gerileme, dış piyasa desteğinin yerel fiyatlamada tek başına yeterli olmadığını gösterdi.
Yarın için temel izleme çerçevesi üç başlıkta toplanıyor: Fed beklentilerinin tahvil faizleri ve dolar üzerindeki etkisi, bölgesel güvenlik gelişmelerinin enerji maliyetlerine yansıması ve BIST’te sanayi-bankacılık ayrışmasının sürüp sürmeyeceği. Sabah tezinin tamamı çalışmadı; ancak ASELS ve sanayi tarafındaki direnç, piyasanın tek renkli olmadığını gösteren en somut sinyal oldu.
Finansyum Analiz Ekibi