TUPRS yükselişi sanayiyi taşıdı, bankalar ayrıştı

BIST’te günün ana hikâyesi, enerji ve sanayi hisselerindeki belirgin alımların endeksi yukarı taşımasına karşın bankacılık tarafının aynı güçte eşlik etmemesiydi. BIST 100 13251.85 seviyesinde yüzde 0.40 yükselirken, BIST 30 yüzde 0.94 artışla daha güçlü bir görünüm sundu. BIST Sınai endeksindeki yüzde 0.57’lük yükseliş, özellikle Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (TUPRS) ve çelik tarafındaki alımlarla desteklendi.

Sabah izleme listesinin sonucu seçici oldu. Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. (TUPRS) ve BIM Birleşik Mağazalar A.Ş. (BIMAS) beklentiyle uyumlu biçimde pozitif ayrışırken, Akbank (AKBNK) ve Türkiye Garanti Bankası (GARAN) sınırlı kayıplarla geride kaldı. Türk Hava Yolları (THYAO) hafif yükseldi, Koç Holding (KCHOL) yatay kaldı, Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK) ise sınırlı artış gösterdi. Böylece sabah tezinin “izleme evreninde seçici ayrışma” bölümü çalıştı; geniş tabanlı ve eşit kuvvetli bir yükseliş gerçekleşmedi.

Bugün Ne Oldu?

Endeksin gün içindeki performansı, dış piyasalardaki zayıf risk iştahına rağmen Türkiye’de hisse bazlı ve sektör bazlı alımların korunduğunu gösterdi. S&P 500 yüzde -0.52, Nasdaq Composite ise yüzde -0.89 gerilerken, DAX P yüzde -0.64 düştü. Bu tablo, BIST’teki yükselişin yalnızca küresel hisse senedi momentumu ile açıklanamayacağını; iç piyasada enerji, sanayi ve bazı seçilmiş hisselere özgü akışın daha belirleyici olduğunu düşündürüyor.

BIST Banka endeksi yüzde 0.10 ile sınırlı artıda kalırken BIST 30’un daha güçlü performans göstermesi, endeks ağırlığı yüksek bazı banka dışı hisselerin katkısını öne çıkardı. TUPRS yüzde 3.53, Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları T.A.Ş. (EREGL) yüzde 1.90 ve ASELSAN Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (ASELS) yüzde 1.87 yükseldi. Bu hisseler için doğrudan tekil haber kaynaklı kesin nedensellik kurmak mümkün değil; ancak fiyatlama sanayi ve enerji temasının gün içinde öne çıktığını gösterdi.

Ana Etken

Küresel tarafta ABD üretici fiyatlarının 14 ayın en büyük düşüşünü kaydettiğine ilişkin haber akışı, enflasyon baskısının bir bölümünün yumuşayabileceği beklentisini destekledi. Bununla birlikte aynı akışta enflasyon risklerinin yukarı yönlü kaldığı vurgulandı. Doların haftalık kayba yönelmesi ve ABD Hazine tahvil faizlerinin faiz artırımı ihtimalindeki azalmayla gerilemesi, küresel faiz hassasiyeti yüksek varlıklar için destekleyici arka plan oluşturdu.

Bu destek BIST’te bankalar üzerinden güçlü biçimde fiyatlanmadı. Fed’e ilişkin faiz artırımı seslerinin devam etmesi ve faizlerin sabit kalacağı beklentisinin korunması, küresel faiz görünümündeki belirsizliğin tamamen ortadan kalkmadığını gösteriyor. Bu nedenle günün ana aktarım mekanizması, geniş kapsamlı risk iştahından çok, enerji marjı, sanayi beklentileri ve hisseye özgü talep şeklinde çalıştı.

Kazanan ve Kaybeden Sektörler

Kazanan tarafta enerji ve sanayi öne çıktı. TUPRS’ın güçlü yükselişi, rafineri marjı ve petrol temasıyla izlenen enerji hikâyesinin gün içinde karşılık bulduğunu gösterdi; ancak fiyat hareketinin doğrudan belirli bir haberden kaynaklandığı söylenemez. Sanayi endeksindeki yükseliş de EREGL ve ASELS gibi hisselerin katkısıyla daha görünür hale geldi.

Bankacılık ise günün gerisinde kaldı. Banka endeksinin sınırlı artısı, AKBNK ve GARAN’daki düşüşlerle birlikte sektör içi ayrışmanın sürdüğüne işaret etti. Perakende tarafında BIMAS’ın pozitif performansı, iç talep ve marj teması açısından izleme listesindeki beklentiyi destekledi. Holdinglerde KCHOL yatay kalırken, bu alanın genel risk iştahını tam olarak yansıtamadığı görüldü.

AKBNK

Sabah izleme listesinde faiz ve banka endeksi duyarlılığı nedeniyle yer alan Akbank (AKBNK), aynı seansta yüzde -0.21 değişimle 72.95 seviyesinde kaldı. Model portföy ilgisine rağmen fiyatlama beklentiyle tam örtüşmedi; bankacılık temasında temkinli görünüm korundu. Yarın için katalizör, küresel faiz beklentilerinin yumuşaması; temel risk ise Fed kaynaklı faiz belirsizliğinin sürmesidir.

BIMAS

İç talep, enflasyon ve marj etkisi nedeniyle izlenen BIM Birleşik Mağazalar (BIMAS), aynı seansta yüzde 0.81 yükselerek 433.75 seviyesine ulaştı. Bu performans, sabahki izleme tezinin gerçekleşen fiyatlamayla en uyumlu örneklerinden biri oldu; ayrıca kurumsal model portföy ilgisiyle desteklenen güçlü kesişimi korudu. Yarın odak, bu seçici talebin devam edip etmeyeceği olacak.

GARAN

Faiz, kredi ve yabancı risk iştahına duyarlılığı nedeniyle izlenen Türkiye Garanti Bankası (GARAN), aynı seansta yüzde -0.07 değişimle 133.8 seviyesinde kaldı. Sabah beklentisi bankacılık hassasiyetini izlemekti; gerçekleşen sınırlı düşüş, bu temada belirgin bir güçlenme oluşmadığını gösterdi. Model portföy ilgisi sürse de yarın için fiyatlama, küresel faiz ve yabancı risk iştahına duyarlı kalabilir.

KCHOL

BIST genel risk iştahı ve holding etkisi için izlenen Koç Holding (KCHOL), aynı seansta yüzde 0.0 değişimle 221.1 seviyesinde yatay kaldı. Bu sonuç, endeksin yükseldiği günde holdingin piyasa hareketine tam katılmadığını ve sabahki genel risk iştahı tezinin hisse özelinde sınırlı çalıştığını gösterdi. Yarın yön için endeks geneli ile holding portföylerine yönelik talebin yeniden kesişmesi gerekecek.

THYAO

Yakıt maliyeti, kur ve yolcu talebi başlıklarıyla izlenen Türk Hava Yolları (THYAO), aynı seansta yüzde 0.17 yükselerek 298.5 seviyesinde kaldı. Pozitif performans sabahki izleme tezini sınırlı ölçüde destekledi; ancak hissenin yükselişi TUPRS kadar güçlü olmadı. Yarın havacılık tarafında enerji maliyetleri ve küresel risk iştahı, olumlu görünümün devam edip etmeyeceğini belirleyebilecek başlıklar arasında.

TUPRS

Petrol, rafineri marjı ve stok etkisi nedeniyle sabahın öne çıkan enerji izleme hissesi olan Türkiye Petrol Rafinerileri (TUPRS), aynı seansta yüzde 3.53 yükselerek 411.0 seviyesine çıktı. Bu sonuç, sabahki beklentinin en güçlü karşılığı oldu ve günün sektör ayrışmasını taşıdı. Yarın için risk, petrol kaynaklı enflasyon endişelerinin yeniden güçlenmesi; katalizör ise enerji fiyatlamasının rafineri temasını desteklemeyi sürdürmesidir.

YKBNK

Model portföy ilgisiyle izlenen Yapı ve Kredi Bankası (YKBNK), aynı seansta yüzde 0.33 yükselerek 36.88 seviyesinde kaldı. Bankacılık sektörünün genel olarak sınırlı performansına rağmen pozitif kapanış, sabah izleme tezinin hisse özelinde kısmen çalıştığını gösterdi; ancak ayrışma güçlü değildi. Yarın belirleyici çerçeve, banka endeksindeki toparlanmanın genişleyip genişlemeyeceği olacak.

Kur ve Emtia Etkisi

Pakette güncel bir kur seviyesi bulunmadığı için döviz hareketi üzerinden doğrudan sonuç üretmek mümkün değil. Buna karşılık enerji ve petrol kaynaklı enflasyon korkularının küresel piyasalarda soğuyan ekonomik verilerin etkisini dengelediğine ilişkin haber akışı mevcut. Bu çerçeve, TUPRS’ın pozitif ayrışmasını destekleyebilecek bir arka plan sunsa da tek başına fiyat hareketinin nedeni olarak kullanılamaz.

Bitcoin USD’nin yüzde -2.16 gerilemesi de küresel risk iştahının tamamen güçlü olmadığını gösteren ek bir sinyal olarak izlenebilir. BIST’in bu ortamda yükselmesi, yerel piyasanın gün içinde küresel hareketten kısmen ayrıştığını teyit ediyor.

Yarın İçin Riskler

Yarına devreden ilk risk, Fed’in faiz patikasına ilişkin çelişkili mesajların küresel faiz hassasiyetini yeniden artırmasıdır. ABD ve Avrupa hisse endekslerindeki düşüşlerin derinleşmesi, BIST’te bugün görülen seçici ayrışmayı sınırlayabilir. Enerji tarafında petrol kaynaklı enflasyon endişelerinin güçlenmesi ise TUPRS için destekleyici fiyatlamayı sürdürürken, genel risk iştahı üzerinde baskı oluşturabilir.

Yerli tarafta bankacılık endeksinin sınırlı performansı, yükselişin geniş tabana yayılmadığını gösterdi. Bu nedenle yarın izlenecek temel konu, banka hisselerinin endeks hareketine katılıp katılmayacağı ve sanayi-enerji liderliğinin devam edip etmeyeceğidir.

Yarının Ekonomik Takvimi

Kısa Mizan Yorumu

Günün bilançosu pozitif, fakat dengeli değil. BIST 100 ve özellikle BIST 30 yükselirken banka endeksi sınırlı kaldı; TUPRS, sanayi hisseleri ve BIMAS belirgin katkı sundu. Sabah izleme listesindeki yedi hissenin tamamında aynı seans performansı doğrulandığı için değerlendirme yapılabildi. Tez, seçici hisse ve sektör ayrışması açısından çalıştı; geniş tabanlı banka öncülüğü açısından ise desteklenmedi.

En Çok Yükselenler

En Çok Düşenler

En Yüksek Hacimliler

Finansyum Etki Analizi

Finansyum izleme evreninde güçlü kesişim oluşturan BIMAS, THYAO, AKBNK, GARAN ve KCHOL için kurumsal model portföy ilgisi bulunuyor; ancak bu kesişim piyasanın tamamının konsensüsü olarak okunmamalı. Bugünkü fiyatlama, kurumsal ilginin tek başına yeterli olmadığını; sektör koşulları ve günlük risk iştahının hisse performansını belirgin biçimde ayrıştırabildiğini gösterdi. Yarın ana izleme çerçevesi, TUPRS öncülüğündeki enerji-sanayi desteğinin korunması ile bankacılık hisselerindeki sınırlı görünümün değişip değişmeyeceği olacak.

[ bist type=”en-cok-artanlar” limit=”10″ ]

[ bist type=”en-cok-azalanlar” limit=”10″ ]

[ bist type=”hacim” limit=”10″ ]

Finansyum Analiz Ekibi