Banka baskısı sanayiyi öne çıkardı
Piyasa Sonrası Analiz: Borsa İstanbul’da günün ana hikâyesi, dışarıdaki risk iştahı zayıflarken endeksin sanayi hisseleri ve seçici şirket performanslarıyla pozitif kalmasıydı. BIST 100 11842.82 seviyesinde, değişim yüzde 0.27 olurken BIST Sınai yüzde 0.31 yükseldi; buna karşılık BIST Banka yüzde -0.69 geriledi. Böylece sabahki izleme listesinde bankalar ve holdingler beklentiyi karşılayamazken perakende, havacılık ve savunma tarafı daha dirençli bir görünüm verdi.
Sabah listesindeki altı hissenin tamamı için aynı seans performansı doğrulandı. BIMAS yüzde 1.93 ile listenin en güçlü ismi olurken THYAO yüzde 0.39, ASELS yüzde 0.22 yükseldi. AKBNK, GARAN ve KCHOL ise geriledi. Bu tablo, kurumsal model portföy ilgisi ile watchlist kesişiminin tek başına sektör bazlı eşzamanlı performans üretmediğini gösterdi.
İçindekiler
Bugün Ne Oldu?
Endekslerdeki ayrışma, geniş tabanlı ve homojen bir risk iştahından çok, sanayi ağırlıklı seçici alımlara işaret etti. BIST 30 yüzde 0.20 yükselirken bankacılık endeksinin negatif kalması, büyük ölçekli finansal hisselerin endeks performansını sınırladığını düşündürüyor. BIST 100’ün gün içindeki 11748.37-11935.51 aralığı, pozitif görünümün gün boyunca dalgalanma içinde oluştuğunu gösterdi.
Bu görünüm, sabah tezinin “endeks pozitif kalabilir ancak sektörler ayrışır” kısmını destekledi. Buna karşılık faiz, kredi ve yabancı risk iştahına duyarlı banka hisselerinde beklenen dayanıklılık gerçekleşmedi. Dış piyasalarda S&P 500 yüzde -1.08, Nasdaq Composite yüzde -1.69 gerilerken Borsa İstanbul’un pozitif kalması, iç piyasa fiyatlamasının dış teknoloji riskinden tamamen kopmadığını, fakat bugün doğrudan aynı yönde hareket etmediğini ortaya koydu.
Ana Etken
Günün haber akışında ABD üretici fiyatlarındaki düşüşün son 14 ayın en sert gerilemesi olarak öne çıkması, enflasyon baskısının bir bölümünün hafifleyebileceği beklentisini destekleyen bir sinyaldi. Ancak aynı haber setinde enflasyon risklerinin yukarı yönlü kaldığı ve Fed içinde faiz artışı seslerinin güçlendiği vurgulandı. Bu nedenle küresel fiyatlama tek yönlü rahatlama üretmedi.
ABD Hazine tahvil faizlerinin faiz artırım ihtimalindeki azalmayla gerilemesi ve doların haftalık kayıp yönünde ilerlemesi, gelişen piyasa varlıkları açısından destekleyici bir arka plan oluşturabilirdi. Buna karşın S&P 500, Nasdaq ve Bitcoin’deki negatif seyir, risk iştahının kırılgan kaldığını gösterdi. Bu çelişkili dış çerçeve, Türkiye tarafında banka hisselerinin neden endeks yükselişine eşlik etmediğini açıklayabilecek olası kanallardan biri olarak izlenmeli; doğrudan neden-sonuç iddiası kurmak için veri bulunmuyor.
Türkiye tarafında TCMB piyasa katılımcıları anketine ilişkin haberde yıl sonu enflasyon beklentisinin yüzde 30,04’e, dolar/TL tahmininin 51,61 liraya yükseldiği; aralık ayı politika faizi beklentisinin yüzde 35 olduğu aktarıldı. Bu beklenti seti, faiz ve kredi duyarlılığı yüksek bankalar üzerinde baskı oluşturabilecek bir arka plan sunarken, bugünkü hisse hareketlerinin tek nedeni olarak yazılamaz.
Kazanan ve Kaybeden Sektörler
Günün taşıyıcı grubu sanayi oldu. BIST Sınai’nin yüzde 0.31 yükselmesi, endeksin bankacılık dışı alanlardan destek bulduğunu doğruladı. Hisse bazında EREGL yüzde 2.00, BIMAS yüzde 1.93 ve TUPRS yüzde 0.56 yükseldi. Ancak bu hareketler, tüm sanayi veya enerji evreninde aynı yoğunlukta bir alım olduğunu kanıtlamıyor; endeks bazındaki güç seçici kaldı.
Bankacılık tarafında GARAN yüzde -1.51 ile izleme listesinin en zayıf performansını verdi. AKBNK yüzde -0.21, YKBNK yüzde -0.32 ve ISCTR yüzde -0.59 geriledi. Holdinglerde KCHOL yüzde -0.34 düşerken SAHOL yüzde 0.83 yükseldi; bu ayrışma, holding temasının da tek başına yeterli bir yön göstergesi olmadığını gösterdi.
Sabah Takip Listesi
AKBNK
Akbank (AKBNK), sabah faiz ve banka endeksi duyarlılığı nedeniyle izleniyordu; aynı seans performansı yüzde -0.21 oldu. Hissenin gerilemesi, bankacılık tarafında beklenen dirençli görünümün gerçekleşmediğini, ancak GARAN kadar sert bir ayrışma yaşanmadığını gösterdi. Model portföy-watchlist kesişimi sürerken yarına devreden ana konu, faiz beklentilerinin banka çarpanlarına etkisi ve endeks bankacılık zayıflığının kalıcı olup olmayacağıdır.
ASELS
Aselsan (ASELS), sabah savunma sanayii haber akışı ve kur etkisiyle takip ediliyordu. Aynı seans yüzde 0.22 yükselmesi, beklentiyle aynı yönde fakat sınırlı bir performansa işaret etti. Türkiye-Suudi Arabistan Savunma Sanayii Günleri haberleri sektörel arka planı destekleyen bir sinyal sundu; ancak haber ile fiyat hareketi arasında kesin nedensellik kurulamaz. Yarına haber akışının somutlaşması ve küresel risk iştahı devrediyor.
BIMAS
BİM Birleşik Mağazalar (BIMAS), sabah perakende, iç talep, enflasyon ve marj temalarıyla listenin öne çıkan adaylarından biriydi. Aynı seans yüzde 1.93 yükselerek beklentiyle en güçlü uyumu gösterdi. Yükseliş, kurumsal model portföy ilgisi ile watchlist kesişimindeki ismin seçici piyasa koşullarında öne çıkabildiğini gösteriyor; yarın için iç talep ve enflasyon beklentileri fiyatlamanın ana izleme başlıklarıdır.
GARAN
Garanti BBVA (GARAN), sabah faiz, kredi ve yabancı risk iştahı ekseninde takip ediliyordu; aynı seans yüzde -1.51 geriledi. Bu sonuç, sabahki olumlu ayrışma beklentisinin çalışmadığını ve banka baskısının izleme listesindeki en belirgin karşılığının GARAN’da görüldüğünü gösterdi. Kurumsal ilgiye rağmen fiyatlama zayıf kaldı. Yarına faiz beklentileri, banka endeksi ve dış risk iştahı arasındaki ilişki devrediyor.
KCHOL
Koç Holding (KCHOL), sabah BIST genel risk iştahı ve portföy etkisi nedeniyle izleniyordu. Aynı seans yüzde -0.34 gerilemesi, endeksin pozitif kalmasına rağmen holding temasının destek bulmadığını gösterdi. Bu performans, piyasanın yalnızca genel endeks yönüyle açıklanamayacak kadar seçici olduğunu teyit etti. Yarına holdingler için endeks desteğinin yeniden oluşup oluşmayacağı ve sanayi ağırlıklı seçiciliğin sürüp sürmeyeceği taşınıyor.
THYAO
Türk Hava Yolları (THYAO), sabah yakıt maliyeti, kur ve yolcu talebi başlıklarıyla izleniyordu. Aynı seans yüzde 0.39 yükselmesi, beklentiyle uyumlu ve endeksin üzerinde seçici bir dayanıklılık sergilediğini gösterdi. Ancak dış piyasalardaki risk iştahı zayıflığı nedeniyle bu hareketi tek başına havacılık görünümünün kalıcı teyidi saymak mümkün değil. Yarına yakıt ve küresel talep hassasiyeti devrediyor.
Kur ve Emtia Etkisi
Pakette güncel kur fiyatı bulunmadığı için kur yönü hakkında kesin bir piyasa hükmü kurulamıyor. Bununla birlikte doların haftalık kayıp yönünde olduğuna ilişkin haber, gelişen piyasa varlıkları için destekleyici bir sinyal olarak izlenebilir. Türkiye’de piyasa katılımcılarının dolar/TL beklentilerindeki yükseliş ise banka, havacılık ve savunma hisselerinde farklı aktarım kanalları yaratabilecek bir beklenti çerçevesi sunuyor.
Emtia tarafında petrol kaynaklı enflasyon korkularının soğuyan ekonomik verilerin etkisini dengelediği, altının hafta genelinde gerilediği aktarıldı. Bu çerçeve TUPRS ve THYAO için aynı anda farklı anlamlar taşıyor: rafineri marjı ve yakıt maliyeti kanalları birbirinden ayrışabilir. Ancak pakette petrol fiyatı veya rafineri marjına ilişkin güncel sayı bulunmadığından, bugünkü hareket için daha ileri bir sonuç çıkarılamaz.
Yarın İçin Riskler
İlk risk, ABD’de faiz artışı tartışmasının yeniden güçlenmesi ve tahvil faizleri üzerinden küresel risk iştahını bozmasıdır. Nasdaq ve Bitcoin’deki düşüş, teknoloji ve yüksek beta varlıklardaki kırılganlığın sürdüğünü gösteriyor. İkinci risk, Türkiye’de yükselen enflasyon ve kur beklentilerinin faiz duyarlılığı yüksek bankalarda baskıyı artırmasıdır. Üçüncü risk ise BIST 100’ün sanayi desteğine rağmen banka katkısı olmadan yükselmesinin dar tabanlı kalmasıdır.
Yarın izlenecek katalizörler, savunma sanayii işbirliği haberlerinin somutlaşması, dış faiz beklentileri ve banka endeksinin tepkisi olacak. Ekonomik takvim için:
Yarının Ekonomik Takvimi
Veri bulunamadı.Kısa Mizan Yorumu
Bugünün bilançosu, endeks artısının sektör geneline yayılmadığını söylüyor. Sanayi endeksi pozitif, banka endeksi negatif; izleme listesindeki üç hisse yükselirken üçü geriledi. BIMAS’ın güçlü performansı ve THYAO ile ASELS’in sınırlı artıları, seçici fırsat algısının sürdüğünü; GARAN, KCHOL ve AKBNK zayıflığı ise bu algının henüz geniş tabanlı olmadığını gösterdi.
En Çok Yükselenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DURDO | 5,94 | 5,4 |  10% | 5,94 | 5,4 | 5,83 | 7521740 | 43,9 Mio |
| CITAS | 99 | 90 | 10% | 99 | 99 | 99 | 441,246 | 43,7 Mio |
| GIPTA | 28,82 | 26,2 | 10% | 28,82 | 27,98 | 28,75 | 2160660 | 62,1 Mio |
| SEGMN | 15,18 | 13,8 | 10% | 15,18 | 13,8 | 14,8 | 4552240 | 67,4 Mio |
| EUKYO | 7,81 | 7,1 | 10% | 7,81 | 7,05 | 7,58 | 856,958 | 6,5 Mio |
| LIDER | 8,14 | 7,4 | 10% | 8,14 | 7,55 | 8,04 | 26417000 | 212,4 Mio |
| UFUK | 160,6 | 146 | 10% | 160,6 | 152,7 | 160,14 | 48,084 | 7,7 Mio |
| TKNKA | 37,62 | 34,2 | 10% | 37,62 | 35,4 | 37,29 | 4670140 | 174,1 Mio |
| HOROZ | 38,08 | 34,62 | 9,99% | 38,08 | 38,08 | 38,08 | 347,463 | 13,2 Mio |
| LYDYE | 2069 | 1881 | 9,99% | 2069 | 2069 | 2069 | 1,03 | 2,1 Mio |
En Çok Düşenler
| Hisse | Son | Dün | Değişim | Yüksek | Düşük | Ağırlıklı Ortalama | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| EFOR | 10,53 | 11,7 |  -10% | 12,03 | 10,53 | 10,85 | 71249100 | 773,0 Mio |
| KRDMB | 58,65 | 65,15 | -9,98% | 64,2 | 58,65 | 60,27 | 9665580 | 582,5 Mio |
| HRKET | 6,69 | 7,43 | -9,96% | 7,51 | 6,69 | 7,05 | 42957000 | 303,0 Mio |
| TUKAS | 1,98 | 2,19 | -9,59% | 2,25 | 1,98 | 2,12 | 371665000 | 787,7 Mio |
| KRGYO | 3,46 | 3,78 | -8,47% | 3,78 | 3,41 | 3,5 | 46428200 | 162,4 Mio |
| GRTHO | 73,9 | 80,2 | -7,86% | 80,75 | 73,65 | 77,76 | 1428790 | 111,1 Mio |
| ASTOR | 163,8 | 177,2 | -7,56% | 179,6 | 162,7 | 169,71 | 60591600 | 10.283,2 Mio |
| TKFEN | 190 | 204,8 | -7,23% | 214 | 190 | 200,4 | 5387950 | 1.079,7 Mio |
| ZGYO | 14,84 | 15,96 | -7,02% | 16,62 | 14,84 | 16,09 | 10073900 | 162,1 Mio |
| BIENY | 13,49 | 14,49 | -6,9% | 14,83 | 13,49 | 13,98 | 2518470 | 35,2 Mio |
En Yüksek Hacimliler
| Hisse | Değişim | Hacim (Lot) | Hacim (TL) |
|---|---|---|---|
| IEYHO | 2606.35% | 46751200 | 434,5 Mio |
| VESTL | 1569.19% | 18033400 | 262,3 Mio |
| OPTGY | 1472.76% | 531 | 0,1 Mio |
| SVGYO | 1035.36% | 19069100 | 59,9 Mio |
| UFUK | 936.35% | 48.084 | 7,7 Mio |
| VESBE | 877.32% | 18118800 | 70,6 Mio |
| DURDO | 820.72% | 7521740 | 43,9 Mio |
| SEKFK | 588.74% | 14039400 | 44,1 Mio |
| OPT25 | 524.66% | 21.502 | 1,1 Mio |
| EUYO | 470.27% | 1186020 | 3,6 Mio |
Finansyum Etki Analizi
Finansyum izleme evreninde güçlü kesişim bulunan hisselerde sonuçlar aynı yönde oluşmadı. BIMAS ve THYAO’da kurumsal model portföy ilgisi ile aynı gün performansı uyumlu görünürken GARAN, AKBNK ve KCHOL’da bu ilgi fiyat baskısını engellemedi. ASELS ise haber akışıyla desteklenebilecek bir temada sınırlı pozitif ayrıştı. Bu tablo, model portföy ilgisinin piyasanın tamamının konsensüsü olmadığını ve yarınki fiyatlamada sektör aktarımının hisse seçiminin önüne geçebileceğini gösteriyor.
Finansyum Analiz Ekibi